W oparciu o poziom awersji do ryzyka niektórzy inwestorzy wybierają różne opcje, gdy spodziewana wypłata jest podobna. Inwestor jest niechętny do podejmowania ryzyka, jeśli woli niższy przepływ gotówki o podobnej oczekiwanej spłacie, aby uniknąć niepewności. Inwestor neutralny pod względem ryzyka jest obojętny w odniesieniu do inwestycji, które oferują taką samą korzyść i różne poziomy niepewności, podczas gdy inwestor ma apetyt na podejmowanie ryzyka, jeśli preferuje niepewny wynik z podobną wypłatą do określonego wyniku.
Mierzymy awersję do ryzyka zarówno w kategoriach bezwzględnych, jak i względnych.
Oszacuj oczekiwany zysk inwestycji poprzez pomnożenie oczekiwanych wyników przez ich prawdopodobieństwa. Na przykład, jeśli spodziewasz się zysku w wysokości 10 000 USD lub straty w wysokości 5000 USD z takim samym prawdopodobieństwem, oczekiwana wartość zysku wyniesie (10 000 * 0,5) + (- 5 000 * 0,5) 2 500 USD.
Ustal, czy dany inwestor będzie preferował określoną kwotę 2.500 USD w stosunku do powyższej inwestycji, lub jeśli inwestor woli zamiast tego powyższą inwestycję.
Jeżeli inwestor jest obojętny w stosunku do wyboru powyższej inwestycji z szansą na osiągnięcie zysku lub straty w porównaniu do inwestycji o równej oczekiwanej wartości, ale o pewnym przepływie środków pieniężnych, inwestor uznaje się za neutralny pod względem ryzyka. W tym przypadku mówi się, że ekwiwalent pewności inwestora jest równy oczekiwanej wartości.
Jeśli inwestor potrzebuje wyższych przepływów pieniężnych, aby preferować 2.500 $ w powyższym przykładzie, to uważa się, że jest to ryzykowne.
Jeśli inwestor zaakceptuje nawet niższą określoną kwotę niż oczekiwana wartość 2,500 $ w powyższym przykładzie, uważa się, że nie jest to ryzykowne.W związku z tym inwestor, który nie wykazuje ryzyka, ma pewność równoważną niższą od oczekiwanej wartości alternatywnej inwestycji.
Wskazówki
-
Pamiętaj, że w ogólnej teorii finansów racjonalny inwestor jest obojętny pomiędzy dwoma wyborami o równej oczekiwanej wartości i przyjmuje się, że jest neutralny pod względem ryzyka. Jednak w scenariuszach szacowania ryzyka większość osób woli nawet niższą kwotę o niższej oczekiwanej wartości, jeśli kwota ta jest pewna.
Ostrzeżenie
Inwestorzy wykazują różne zachowania w różnych sytuacjach. Kolejny eksperyment pokazał, że wielu inwestorów jest niechętnych stratom, a nie niechęcią do ryzyka, a ich preferencja dla pewnych przepływów pieniężnych w niepewnym przepływie pieniężnym w powyższym przykładzie wynika z faktu, że nie podoba im się strata w jakiejkolwiek formie.
