Menedżerowie biznesowi wykorzystują współczynnik rentowności aktywów do określenia rentowności wszystkich funduszy zainwestowanych w ich działalność. O ile ROA jest miarą rentowności, różni się od stopy zwrotu z kapitału własnego i ma inne implikacje dla menedżerów i inwestorów.
Co to jest ROA?
Wskaźnik ROA jest ostatecznym miernikiem wysokości zysku po opodatkowaniu, jaki firma osiąga za każdego dolara zainwestowanego w biznes. Bierze pod uwagę każdy składnik aktywów w firmie: gotówkę, budynki, zapasy, pojazdy, własność intelektualną, maszyny, sprzęt i należności. ROA jest szczególnie interesujące dla akcjonariuszy, ponieważ chcą wiedzieć, ile pieniędzy zarabiają na swojej inwestycji. Wskaźnik ROA jest szerszym wskaźnikiem wykorzystywanym przez inwestorów i menedżerów do określenia, w jaki sposób efektywnie wykorzystują oni aktywa firmy do osiągnięcia zysku.
Jaka jest formuła?
Aby obliczyć ROA, podziel roczne zyski netto według średniej sumy aktywów:
ROA = zysk netto / średnie aktywa ogółem
Chociaż obliczenie wskaźnika ROA jest stosunkiem, zwykle przedstawia się go w procentach. Kwota aktywów firmy może się zmieniać w ciągu roku, więc lepiej jest użyć średniej sumy aktywów do obliczenia. Aby określić średnią sumę aktywów firmy, dodaj aktywa firmy na początku roku do jej aktywów na koniec roku i podziel przez dwa.
Znaczenie ROA
Celem kierownictwa jest uzyskanie zwrotu z inwestycji przekraczającego koszt odsetkowy kredytu zaciągniętego przez firmę oraz koszt kapitału własnego. Jeśli firma pożycza pieniądze po stopie procentowej w wysokości 8 procent i jest w stanie osiągnąć ROA w wysokości 15 procent, to wyprzedza o 7 procent. W tym przypadku zarządzanie wykonuje dobrą robotę, zatrudniając aktywa firmy.
Jak korzystać z ROA
ROA firmy należy porównać z innymi firmami z tej samej branży, aby wiedzieć, czy jego ROA jest dobre czy złe. Porównując ROA z różnych branż, należy wziąć pod uwagę rodzaj działalności i wymaganą ilość aktywów. Na przykład firmy przewozowe mają wysokie inwestycje w aktywa, ponieważ potrzebują flot dużych ciężarówek, więc firmy te będą miały niski wskaźnik ROA. Firmy programistyczne, które sprzedają programy do pobrania, nie będą miały dużej ilości środków trwałych, a ich ROA będą znacznie wyższe. Agencje reklamowe to kolejny przykład firm, które mają niskie aktywa i wysoki wskaźnik ROA.
Firma o wyjątkowo wysokim wskaźniku ROA może być złym sygnałem. Może to sygnalizować, że firma pozwala na awarię sprzętu i nie inwestuje w nowe maszyny i urządzenia. Podczas gdy strategia ta podniesie ROA w krótkim okresie, będzie to miało negatywny wpływ na długoterminowy zwrot z aktywów, gdy wydajność sprzętu spadnie. Ogólnie rzecz biorąc, firmy, których ROA ma mniej niż 5 procent, mają duże zasoby. Firmy, których ROA przekracza 20 procent, zazwyczaj potrzebują niższego poziomu aktywów, aby sfinansować swoją działalność.
ROA jest ważnym narzędziem analitycznym dla inwestorów i menedżerów biznesowych. Osiągnięcie rozsądnego zwrotu z inwestycji to kluczowy cel dla firmy i będzie on aktywnie monitorowany pod kątem trendów i wydajności w porównaniu z innymi firmami z tej samej branży.
