Inwestorzy analizują różne wskaźniki finansowe, aby odróżnić firmy, które są ekonomicznie płynne od tych, które właśnie przechodzą. Dokładnie obserwując wskaźniki, inwestorzy ci chcą mieć pewność, że widzą oko w oko z przywództwem korporacyjnym w zakresie rentowności i płynności. Wskaźniki wypłacalności obejmują długoterminowy wskaźnik pokrycia długu i kapitał obrotowy.
Długoterminowe zadłużenie
Aby zarządzać długoterminowymi zobowiązaniami, przywództwo korporacyjne koncentruje się na obszarach kosztujących pieniądze firmy i próbach zapobiegania marnotrawstwu. Kierownictwo wyższego szczebla również podkreśla czynniki zewnętrzne, takie jak stan gospodarki i stopy oprocentowania kredytów. Dług długoterminowy to zobowiązanie, które dojrzewa w okresie przekraczającym jeden rok. Przykłady obejmują należne naleności i obligacje płatne. Odwrotnie, krótkoterminowe długi dojrzewają w ciągu 12 miesięcy i obejmują płatność ze strony dostawców i należne podatki.
Strategiczna relewancja
Kontrolowanie długoterminowego zadłużenia firmy to ciągły, zbiorowy wysiłek. Najwyższe przywództwo szuka informacji zwrotnych od różnych pracowników, zanim firma pożycza i zgadza się na długoterminowe okno spłaty. Różnorodność w punktach widzenia pozwala kadrze kierowniczej wyższego szczebla rozszerzyć swoje perspektywy poza krąg lojalnych, podobnie myślących doradców. Długoterminowe zarządzanie długiem obejmuje okresowe rozmowy z ekspertami zewnętrznymi, takimi jak bankowcy inwestycyjni, analitycy ryzyka i audytorzy finansowi. Ciągłe monitorowanie zobowiązań korporacyjnych zapobiega powstawaniu braków gotówki, które są ogólnie szkodliwe dla działalności operacyjnej.
Długoterminowy wskaźnik pokrycia długu
Wskaźnik długoterminowego pokrycia zadłużenia wskazuje, czy firma może spłacić swoje istniejące zobowiązania i zaciągnąć dodatkowy dług bez zagrożenia dla jego przetrwania. Jest to wskaźnik efektywności, czyli pokazuje inwestorom, jak dobrze firma zarządza swoimi zasobami. Metryka jest równa zyskowi netto powiększonemu o wszelkie niepieniężne wydatki podzielone przez główną kwotę zadłużenia długoterminowego. Księgowi dodają zwroty bezgotówkowe do zysku netto, ponieważ te opłaty zmniejszają dochód netto, ale firma pożyczkowa nie wypłaca żadnych funduszy. Przykładem jest amortyzacja, która umożliwia firmie alokację kosztów środków trwałych na kilka lat.
Analiza wskaźnikowa
Oprócz długoterminowego wskaźnika pokrycia długu, menedżerowie finansowi polegają na innych wskaźnikach służących do pomiaru wypłacalności i płynności. Na przykład menedżerowie stosują wskaźnik zadłużenia kapitału własnego i kapitał obrotowy. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego to suma zadłużenia podzielona przez sumę kapitału własnego i odzwierciedla podatność organizacji na ryzyko. Wskaźnik kapitału obrotowego oznacza krótkoterminową gotówkę i jest równy zasobom krótkoterminowym minus dług krótkoterminowy.
Sprawozdawczość finansowa
W przypadku przedsiębiorstw zarządzanie wskaźnikami wypłacalności oznacza zwracanie wystarczającej uwagi na pozycje składające się na wskaźniki zadłużenia i analizowanie, w jaki sposób wpływają one na długoterminową rentowność. Oznacza to także stopniowe usuwanie lub ograniczanie przeszkód operacyjnych, które utrudniają zarządzanie ryzykiem. Należą do nich przekroczenia kosztów i deficyty budżetowe, z których wszystkie są częścią okresowych sprawozdań z wyników. Zysk netto i koszty operacyjne są pozycjami rachunku zysków i strat, podczas gdy długi są składnikami bilansu.
