Główną troską wszystkich menedżerów i pożyczkodawców jest stosunek odsetek i płatności kapitałowych, które firma musi wykonać proporcjonalnie do swoich dochodów. Podobnie jak właściciele domów, płatności nie powinny przekraczać możliwości spłaty kredytu hipotecznego. Wskaźnik pokrycia odsetek jest jednym ze sposobów oceny zdolności przedsiębiorstwa do wywiązania się ze zobowiązań do spłaty długu.
Wskazówki
-
Wskaźnik pokrycia odsetek, zwany również wskaźnikiem times interest, jest miarą zdolności przedsiębiorstwa do wywiązywania się z zobowiązań odsetkowych. Jest to liczba razy, gdy zarobki firmy przekraczają jej spłaty odsetek.
Jaka jest formuła współczynnika pokrycia?
Formuła wskaźnika pokrycia to roczna kwota zysku przedsiębiorstwa przed odsetkami i podatkami podzielona przez koszty odsetek za ten sam okres.
Wskaźnik pokrycia odsetek = Zysk przed odsetkami i podatkami / odsetkami
Co oznacza wskaźnik pokrycia odsetek?
Wskaźnik pokrycia odsetek jest miarą wypłacalności i długoterminowej kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Ogólnie rzecz biorąc, wyższy wskaźnik pokrycia odsetek pokazuje, że firma ma niższą kwotę długu i jest mniej prawdopodobne, że nie wykona zobowiązań. Inwestorzy i kredytodawcy uważają wskaźnik pokrycia dwóch jako minimalną dopuszczalną kwotę. Stosunek poniżej jednego oznacza, że firma nie ma wystarczających dochodów, aby zaspokoić bieżące spłaty odsetek i jest w złym stanie finansowym.
Firmy o wskaźniku niskiego oprocentowania otrzymają niższe oceny obligacji. Złe ratingi obligacji, może nawet klasyfikacja obligacji śmieciowych, oznacza, że firmy muszą płacić wyższe stopy procentowe, co powoduje, że ich wskaźniki pokrycia są jeszcze gorsze.
Chociaż wydaje się, że wyższe wskaźniki pokrycia odsetek są lepsze niż niższe, to jest to prawdą tylko do pewnego momentu. Wysoki wskaźnik oznacza, że spółka ma niską kwotę długu i może brakować możliwości inwestycyjnych, nie korzystając z dostępnej zdolności kredytowej.
Co z płatnościami leasingowymi?
Niektóre firmy dzierżawią sprzęt i urządzenia zamiast pożyczać pieniądze na zakup aktywów. Te opłaty leasingowe są substytutem płatności odsetek. W tym przypadku wskaźnik pokrycia odsetek może wyglądać atrakcyjnie, ponieważ obniża dług firmy. Może to jednak być mylący wskaźnik, ponieważ firma musi przeznaczyć część swoich dochodów, aby dokonać opłat leasingowych.
W związku z tym bardziej realne jest uwzględnienie opłat leasingowych od przedsiębiorstw wraz z obowiązkami odsetkowymi przy obliczaniu odsetka uzyskanych odsetek.
Podczas gdy wskaźnik zadłużenia jest wskaźnikiem całkowitego zadłużenia przedsiębiorstwa w stosunku do jego sumy aktywów, wskaźnik pokrycia odsetek pokazuje, czy firma ma wystarczające dochody, aby zapłacić koszty odsetek. Jeśli firma ma historię niestabilnych zarobków, jej współczynnik zarabiania odsetek powinien być corocznie weryfikowany, aby uzyskać aktualne odczucia dotyczące siły finansowej firmy.
