Wartość bieżąca netto informuje o wartości strumienia przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych przez współczynnik, w dzisiejszych dolarach. Firmy często podejmują decyzje w oparciu o NPV, np. Czy kupić składnik aktywów lub zainicjować projekt. Profil NPV to wykres pokazujący wpływ różnych współczynników dyskontowych na NPV.
Anatomia wykresu
Oś X profilu NPV to koszt kapitału wyrażony w procentach. Koszt kapitału zaczyna się od zera procenta u źródła i rośnie liniowo w miarę przesuwania się w prawo. Oś Y to NPV wyrażona w dolarach. Jest także zerowy w punkcie początkowym i rośnie, gdy kierujesz się na północ. Oś y jest skalowana, aby dopasować wydatki do zasobu. Wartości poniżej osi X oznaczają ujemne NPV - inwestycje powodujące straty finansowe. Punkt, w którym NPV przekracza oś X - gdzie NPV wynosi zero - jest wewnętrzną stopą zwrotu projektu, która jest procesem, w którym inwestycja się zwróci.
Koszt kapitału
Firma musi zebrać pieniądze lub kapitał, aby zapłacić za aktywa. Koszt tego kapitału zależy od tego, czy firma zbiera pieniądze, pożyczając je, wydając zapasy, czy też połączenie tych dwóch. Koszt kapitału jest czynnikiem dyskontowym, którego używasz do wyrażania przyszłych przepływów pieniężnych w dzisiejszych dolarach. Jeśli firma pożycza wszystkie pieniądze na projekt - na przykład poprzez emisję obligacji - koszt kapitału będzie wynosił po opodatkowaniu odsetki płacone od obligacji plus ewentualne koszty emisji. Koszt kapitału na akcje to stopa zwrotu, której akcjonariusze oczekują od swoich inwestycji w spółce.
Obliczenie NPV
Aby obliczyć NPV stałej renty - inwestycję, która płaci równe przepływy pieniężne przez określoną liczbę okresów - oblicza się bieżącą wartość inwestycji i odejmuje tę kwotę od początkowego kosztu. Obecna wartość renty to kwota płatności za okres czasu (1 - (1 / (1 + r) ^ n)) / r, gdzie "r" oznacza współczynnik dyskonta, a "n" to liczba okresów. Odejmij wynik od kosztu początkowej inwestycji, aby uzyskać NPV. Jeśli wynik jest mniejszy od zera, firma straciłaby pieniądze, wykonując inwestycję. Możesz również użyć arkusza kalkulacyjnego lub kalkulatora biznesowego, aby obliczyć NPV.
Komplikacje NPV
Profil NPV pokazuje, w jaki sposób powrót bieżącego dolara zmienia się w zależności od stopy dyskontowej. Dział zakłada stałą stopę dyskontową i stały czas przepływów pieniężnych. Słabością profilu NPV jest to, że nie uwzględnia on bardziej złożonych okoliczności, takich jak zmienne stopy dyskontowe, zmienne harmonogramy płatności, koszty bieżące w całym projekcie, wartość złomu inwestycji i efekt po amortyzacji amortyzacji po opodatkowaniu. Niezależnie od tych dodatkowych elementów, firma może sporządzać wykresy konkurencyjnych projektów na tym samym wykresie, aby pomóc zdecydować, które z nich mogą przynieść największe zyski.
