Analiza współczynników jest bardzo użytecznym narzędziem do ilościowego zrozumienia działania firmy. Podczas gdy wielu menedżerów rezygnuje z analizy współczynników, ich obliczenie nie jest trudne i wymaga jedynie informacji ze sprawozdań finansowych spółki.
Co to jest analiza wskaźnikowa?
Analiza wskaźnikowa jest metodą, za pomocą której operacje przedsiębiorstwa mogą być oceniane ilościowo i mierzone za pomocą bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych. Analiza współczynnika może być wykorzystana do ustalenia, czy firma jest rentowna, czy ma wystarczającą kwotę, aby opłacić rachunki, czy wykorzystuje swoje aktywa efektywnie i czy jest dobrym kandydatem do inwestycji. Analiza współczynników ułatwia dostrzeżenie trendów i umożliwia porównanie firmy z innymi w swojej branży.
Wskaźniki bilansowe
Wskaźniki wyliczone na podstawie informacji z bilansu, zwane również wskaźnikami płynności, wskazują na zdolność spółki do przekształcania jej aktywów w gotówkę. Obejmują one bieżące wskaźniki, szybkie wskaźniki i wskaźniki dźwigni.
Obecny wskaźnik jest jednym z najbardziej znanych mierników siły finansowej. Wskazuje, czy firma ma wystarczającą ilość aktywów, aby spłacić swój dług. Ogólny dopuszczalny stosunek to 2: 1, ale będzie on różnił się w zależności od samego przedsiębiorstwa, jego etapu w cyklu życia firmy itp.
Współczynnik bieżący = łączne aktywa bieżące / łączne bieżące zobowiązania
Szybkie wskaźniki są czasami nazywane "testami kwasowymi" i są jedną z najlepszych miar płynności. Jest bardziej precyzyjny niż wskaźnik bieżący, ponieważ nie obejmuje zapasów, skupiając się na naprawdę płynnych aktywach, takich jak te wymienione w formule. Test kwasowy 1: 1 uważa się za zadowalający. Quick Ratio = (gotówka + rządowe papiery wartościowe + należności) / całkowite bieżące zobowiązania
Wskaźniki dźwigni finansowej uwzględniają stopień, w jakim firma finansowana jest długiem. Wysoki wskaźnik dźwigni może wskazywać na ryzykowny biznes. Wskaźnik dźwigni = łączne zobowiązania / wartość netto
Kapitał obrotowy, mimo że jest raczej miernikiem przepływu gotówki niż wskaźnika, jest często analizowany przez banki i instytucje finansowe przy ocenie wniosków kredytowych. Jest postrzegana jako zdolność firmy do radzenia sobie z kryzysami. Kapitał obrotowy = łączne aktywa bieżące - łączne bieżące zobowiązania
Wskaźniki dochodów
Wskaźniki rachunku wyników mierzą rentowność. Porównanie tych wskaźników biznesowych do tych podobnych firm może ujawnić względne mocne i słabe strony. Zysk brutto = sprzedaż netto - koszt wytworzenia towarów stosunek marży brutto = zysk brutto / sprzedaż netto marża zysku netto = zysk netto przed opodatkowaniem / sprzedaż netto
Wskaźniki zarządzania
Wskaźniki te pochodzą z informacji zarówno w bilansie, jak i rachunku zysków i strat.
Wskaźnik rotacji zapasów pokazuje, w jakim stopniu zasoby są zarządzane. Wskaźnik rotacji zapasów = sprzedaż netto / średnia zapasy według kosztu
Wskaźnik rotacji należności / należności wskazuje, w jakim stopniu należności są pobierane. Wskaźnik obrotu A / R = należności / (roczna sprzedaż kredytu netto / 365)
Współczynnik rentowności aktywów (ROA) określa efektywność wykorzystania aktywów.
ROA = zysk netto przed opodatkowaniem / aktywami ogółem
Wskaźnik zwrotu z inwestycji (ROI) odzwierciedla zwrot uzyskany z funduszy zainwestowanych w działalność. ROI = zysk netto przed opodatkowaniem / wartości netto
Wskaźniki przepływu gotówki
Te wskaźniki są bardziej preferowane przez analityków niż przez audytorów. Są one wykorzystywane do oceny ryzyka i mogą zapewnić dokładniejsze określenie firmy, aby spełnić obecne i przyszłe zobowiązania. Wskaźniki przepływu gotówki są użyteczne przy wyróżnianiu potencjalnych obszarów problemowych
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (OFC) to zdolność spółki do generowania środków na pokrycie bieżących zobowiązań. OCF = przepływy pieniężne z działalności / bieżące zobowiązania
Przepływ środków finansowych (FFC) wskazuje pokrycie nieuniknionych wydatków. FFC = Zarabianie przed odsetkami, podatkami, amortyzacją (EBITDA) / (odsetki + spłata zadłużenia + preferowane dywidendy)
Zasięg odsetek gotówkowych (CIC) to zdolność firmy do spłaty odsetek. CIC = (przepływy pieniężne z operacji + odsetki zapłacone + podatki zapłacone) / odsetki zapłacone
Zabezpieczenie bieżącego zadłużenia gotówkowego (CCDC) to zdolność spółki do spłaty bieżącego zadłużenia.
CCDC = (operacyjny przepływ środków pieniężnych - dywidendy gotówkowe) / bieżący dług
Przepływność środków pieniężnych (CFA) to w zasadzie jakość kredytowa firmy. CFA = (EBITDA - Podatki zapłacone - Odsetki zapłacone - Wydatki kapitałowe) / (Średni roczny dług w wysokości 5 lat)
