Przed wydaniem dłużnego długu firmie pożyczkodawcy chcą wiedzieć, jak dobrze może ona wywiązać się z istniejących płatności odsetkowych. Istnieje kilka wskaźników księgowych używanych przez zarząd i pożyczkodawców do mierzenia zdolności przedsiębiorstwa do spłaty długów. Wskaźnik zadłużenia porównuje zadłużenie z aktywami, a stosunek zadłużenia do kapitału własnego porównuje zadłużenie z kapitałem własnym. Wskaźnik dług / EBITDA uwzględnia dochód firmy, natomiast wskaźnik pokrycia odsetek określa zdolność do dokonywania wypłat odsetek.
Wskaźnik zadłużenia
Wskaźnik zadłużenia porównuje sumę zobowiązań i długu z aktywami przedsiębiorstwa. Wskaźnik ten pokazuje, ile aktywów jest dostępnych, aby potencjalnie spłacić istniejący dług. Wskaźnik zadłużenia jest równy sumie zobowiązań podzielonej przez sumę aktywów. Na przykład firma o wartości 100 000 USD w pasywach i 250 000 USD w aktywach ma współczynnik 0,4. Im wyższy wskaźnik, tym więcej zobowiązań i długu firma posiada względem aktywów. Wyższy wskaźnik oznacza, że trudniej będzie spłacie zadłużenia.
Wskaźnik długu do EBITDA
Innym sposobem mierzenia zdolności przedsiębiorstwa do spłaty długu jest porównanie długu z dochodem. Wskaźnik ten może działać na korzyść młodej firmy, która nie ma dużej ilości aktywów, ale ma wysoki roczny dochód. Wskaźnik długu do EBITDA jest równy zadłużeniu podzielonemu przez dochód przed uwzględnieniem kosztów odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji. Na przykład, jeśli firma ma zadłużenie w wysokości 100 000 USD i dochód netto w wysokości 50 000 USD, ma wskaźnik 2. Podobnie jak wskaźnik zadłużenia, niższa liczba jest lepsza i wskazuje, że firma ma środki na spłatę długu.
Wskaźnik zadłużenia na akcje
Niektórzy inwestorzy preferują stosunek zadłużenia do kapitału własnego w stosunku do wskaźnika zadłużenia. Wynika to z faktu, że wskaźnik zadłużenia dotyczy aktywów ogółem, natomiast stosunek zadłużenia do kapitału własnego uwzględnia aktywa netto, które nie są obciążone zobowiązaniami. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego to łączne zobowiązania podzielone przez kapitał własny akcjonariusza. Na przykład firma o zadłużeniu 100 000 USD i kapitale własnym 150 000 USD ma współczynnik 0,66. Niższa liczba oznacza, że dostępnych jest więcej kapitału na pokrycie spłat zadłużenia.
Wskaźnik pokrycia odsetek
Podczas gdy firma nie musi dokonywać wypłat odsetek od finansowania kapitałem, musi je pozyskiwać z finansowania dłużnego. Wskaźnik pokrycia odsetek bada zdolność firmy do dokonywania płatności odsetkowych. Wskaźnik ten oblicza, ile razy ponad zyski spółki, zanim odsetki i podatki będą płacić za spłatę odsetek. Aby obliczyć pokrycie odsetek, podzielić zarobki przed odsetkami i podatkami według kosztów odsetek. Na przykład firma z zyskiem przed odsetkami i podatkami w wysokości 60 000 USD oraz kosztem odsetek w wysokości 10 000 USD ma stosunek 6. Oznacza to, że zysk netto przed odliczeniem odsetek i podatków może pokryć sześciokrotne spłaty odsetek.
