Stopa procentowa uzyskana z kapitału własnego, zwana również stopą zwrotu z kapitału własnego lub zwykłym zwrotem z kapitału własnego, wyraża zależność między dochodem netto spółki a kapitałami własnymi akcjonariuszy. Wskaźnik ten wskazuje na skuteczność kierownictwa w generowaniu zwrotu z zainwestowanego kapitału akcjonariuszy. Kapitał własny jest częścią bilansu spółki, a dochód netto jest częścią rachunku zysków i strat.
Kapitał własny akcjonariuszy
Kapitał własny jest równy aktywom pomniejszonym o pasywa. Na przykład, jeśli aktywa wynoszą 10 milionów USD, a zobowiązania wynoszą 4 miliony USD, kapitał własny wynosi 10 milionów USD minus 4 miliony USD lub 6 milionów USD.
Kapitał własny składa się z wniesionego kapitału, który zainwestował właściciele lub akcjonariusze, oraz zysków zatrzymanych, które stanowią zakumulowane zyski po wypłacie dywidend. Kapitał wniesiony obejmuje wartość nominalną akcji zwykłych i uprzywilejowanych spółki oraz kapitał wpłacony, który stanowi różnicę między ceną emisyjną a wartością nominalną. Na przykład, jeśli firma wyemituje 1 milion akcji zwykłych o wartości nominalnej 1 USD po cenie 5 USD każda, wartość nominalna równa się 1 USD pomnożona przez 1 milion lub 1 milion USD, a wartość wpłaconego kapitału równa się (5 USD minus 1 USD) pomnożone przez 1 milion, czyli 4 miliony USD, za całkowity kapitał wniesiony w wysokości 1 miliona USD plus 4 miliony USD, czyli 5 milionów USD. Jeżeli saldo zatrzymanych zysków wynosi 2 miliony USD, kapitał własny wynosi 5 milionów USD plus 2 miliony USD lub 7 milionów USD.
Dochód netto
Zysk brutto jest równy sprzedaży pomniejszonej o koszty sprzedanych towarów. Zysk operacyjny jest równy zyskowi brutto pomniejszonemu o koszty operacyjne, takim jak koszty ogólne i administracyjne, koszty sprzedaży i koszty biurowe. Zysk netto jest równy zyskowi operacyjnemu pomniejszonemu o koszty nieoperacyjne, takie jak odsetki i podatki.
Kurs wypracowany na kapitale własnym
Stawka uzyskana z kapitału własnego równa się przychodowi netto spółki podzielonemu przez kapitał własny akcjonariuszy, wyrażonego w procentach. Na przykład, jeśli dochód netto wynosi 1 milion USD, a kapitał własny wynosi 10 milionów USD, stopa uzyskana z kapitału własnego równa się 100 razy pomnożona przez (1 milion USD podzielona przez 10 milionów USD) lub 10 procent. Odmianą tej formuły jest zwrot z kapitału zwykłego, który jest równy (dochód netto minus uprzywilejowane dywidendy z akcji) podzielony przez (kapitał własny pomniejszony o wartość nominalną uprzywilejowanych akcji) wyrażony w procentach. Kontynuując przykład, jeśli preferowane wypłaty dywidendy wynoszą 200 000 USD, a wartość nominalna akcji uprzywilejowanych wynosi 1 milion USD, wówczas zysk z kapitału zwykłego równy jest (1 milion USD minus 200 000 USD) podzielony przez (10 milionów USD minus 1 milion USD) pomnożony przez 100 lub (800 000 USD podzielone przez 9 milionów USD) pomnożone przez 100 lub 8,89 procent.
Ograniczenia
Stopa procentowa naliczona przy obliczaniu kapitału własnego ma pewne ograniczenia. Wskaźniki finansowe są na ogół bardziej znaczące w porównaniu z historycznymi trendami i wśród firm w tym samym sektorze przemysłu, a nie jako osobne liczby. Dotyczy to również wskaźnika zarobków, ponieważ różni się on w zależności od firmy i sektora. Działania zarządcze mogą prowadzić do wyższego wskaźnika, nawet jeśli firma nie generuje dodatkowych zysków. Na przykład odkup akcji własnych pomniejsza kapitał własny akcjonariuszy i zwiększa stopę procentową uzyskaną z kapitału własnego, mimo że firma mogła nie generować dodatkowych zysków.
