Banki centralne są trochę jak krajowe banki świnki. Trzymają dużo zapasów oszczędności narodowych w swoich skarbcach i w razie potrzeby dostarczają pieniądze. Mają także do dyspozycji potężne narzędzia do kierowania gospodarką krajową. Prowadzenie gospodarki kraju jest podobne pod wieloma względami do prowadzenia samochodu, a ilość i przepływ pieniędzy służą jako paliwo. Wdrażając gaz, agencja, taka jak Rezerwa Federalna w Stanach Zjednoczonych, może skłonić gospodarkę do przyspieszenia. Ale ekspansja podaży pieniądza i przyspieszająca gospodarka wiążą się z ryzykiem finansowym, w tym z inflacją.
Stopy procentowe i podaż pieniądza
Rezerwa Federalna i inne banki centralne kontrolują podaż pieniądza poprzez ustalanie stóp procentowych. Podejmując decyzję o niskiej docelowej stawce dla fundusze federalne na przykład w Stanach Zjednoczonych Fed sprawia, że pieniądze są tańsze dla banków i zachęca do zaciągania pożyczek przez firmy, które chcą się rozwijać. Rezerwa Federalna jest również odpowiedzialna za drukowanie pieniędzy; więcej pożyczek przy niższych stawkach ustalonych przez agencję oznacza więcej pieniędzy w obiegu. Trend podaży pieniądza jest ważnym wskaźnikiem tego, czy dany kraj prowadzi ekspansywną lub restrykcyjną politykę pieniężną.
Ilościowe łagodzenie
Inną techniką ekspansywną jest luzowanie ilościowe lub QE. Bank centralny ogłasza zamiar zakupu aktywów, takich jak obligacje rządowe. To wspiera popyt na te obligacje, które utrzymują wysoką cenę rynkową. Kiedy cena obligacji rośnie, spada jej oprocentowanie, ponieważ odsetki, które teraz płaci, stanowią mniejszy procent ceny obligacji.
Rezerwa Federalna była pionierem tej praktyki w Stanach Zjednoczonych; Europejski Bank Centralny podjął również QE, aby stymulować stagnację gospodarek w Europie. Kiedy QE jest w toku, podaż pieniądza rośnie. Celem jest "zalanie pompy" i doprowadzenie gospodarki do przodu pod własną parą. W końcu QE zatrzymuje się; bank centralny przestaje kupować aktywa i wprowadzać nowe pieniądze do obiegu. Rosnąca gospodarka teoretycznie popiera wysoki popyt na kredyty i obieg pieniędzy od pożyczkodawcy do pożyczkobiorcy iz powrotem.
Zagrożenia inflacyjne
Polityka ekspansji wiąże się z pewnym ryzykiem. Gdy podaż pieniądza rośnie, ceny zwykle rosną, a waluta traci swoją wartość. Stało się to w dużym stopniu w latach dwudziestych w Niemczech i innych krajach europejskich. W obliczu miażdżącego ciężaru długów I wojny światowej i remont z powodu traktatu wobec Wielkiej Brytanii i Francji, Niemcy zaczęły drukować pieniądze, aby opłacić rachunki. Rozszerzenie zostało włączone hiperinflacja, ponieważ niemiecka waluta straciła całą wartość, a cena zwykłej filiżanki kawy osiągnęła miliony niemieckich marek. Oszczędności niemieckich obywateli zostały zniszczone, a tylko ludzie posiadający twarde aktywa, takie jak złoto, mieli nadzieję na finansowe przetrwanie. Te traumatyczne doświadczenia nadal dotykają kraj: chociaż ma największą gospodarkę w Europie, Niemcy sprzyjają restrykcyjnej polityce pieniężnej, a jej bank centralny dąży do spowolnienia inflacji za pomocą wszelkich niezbędnych środków.
