Zdyskontowana analiza przepływów pieniężnych służy do obliczenia bieżącej wartości nierównomiernego strumienia przepływów pieniężnych. Nierówny oznacza, że przepływy pieniężne rosną z roku na rok. Przepływy pieniężne to różnica między gotówką wchodzącą i wychodzącą z firmy. Wartość bieżąca to suma przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych do chwili obecnej przy użyciu stopy dyskontowej, która może zmieniać się w czasie. Użyj analizy wartości bieżącej, aby wybrać między alternatywnymi inwestycjami lub wyliczyć wartość godziwą celu przejęcia.
Wybierz stopę dyskontową. Według profesora Samuel Baker z University of South Carolina, stopa dyskontowa jest kosztem alternatywnym albo minimalnej stopy zwrotu, którą fundusze mogą zarobić gdzie indziej, albo oprocentowania kredytów bankowych. Na przykład możesz użyć bieżącej dwuletniej rentowności obligacji rządowych lub stopy procentowej kredytu terminowego jako stopy dyskontowej. Możesz również dodać premię za ryzyko do tych stawek, ale jak zauważa Baker, wyższe stopy dyskontowe zmniejszają wartość bieżącej wartości.
Tabulować przyszły strumień środków pieniężnych. Wykorzystaj historyczne wyniki firmy i swoją ocenę przyszłych warunków biznesowych i ekonomicznych, aby oszacować przyszłe przepływy pieniężne. Na przykład, jeśli średni pięcioletni średni przepływ środków pieniężnych wynosi 1,5 miliona USD, a Ty spodziewasz się, że wzrośnie odpowiednio o 3 i 7 procent w pierwszym i drugim roku, to przepływy pieniężne wyniosą 1,5 miliona USD w roku zero (bieżący rok), 1,545 mln USD (1,5 mln USD x 1,03) w pierwszym roku i około 1,653 mln USD (1,545 mln USD x 1,07) w drugim roku.
Oblicz aktualną wartość nierównomiernego strumienia środków pieniężnych. Obecna wartość jest równa przepływowi pieniężnemu w roku zero plus suma od roku pierwszego do końcowego roku CFn / (1 + r) ^ n, gdzie CFn oznacza przepływ pieniężny w roku "n", a "r" oznacza przecena. Rok terminowy jest ostatnim rokiem okresu analizy.
Na przykład, jeśli przyjmiesz stopę dyskontową w wysokości 5 procent, obecna wartość dla lat zero do dwóch równa się 1,5 miliona USD + 1,545 miliona USD / (1 + 0,05) ^ 1 + 1,653 miliona USD / (1 + 0,05) ^ 2. Upraszcza to do 1,5 miliona USD + (1,545 miliona USD / 1,05) + (1,653 miliona USD / 1,05 ^ 2) lub 1,5 miliona USD + 1,471 miliona USD + 1,499 miliona USD, czyli 4,47 miliona USD. Załóżmy, że stopa dyskontowa pozostaje stała w okresie analizy, aby uprościć obliczenia.
