Spółka może uzyskać długi w celu pozyskania środków poprzez sprzedaż obligacji inwestorom na rynku. Firma obiecuje zwrócić pewną ilość pieniędzy tym inwestorom w określonym terminie zapadalności. W zależności od rodzaju obligacji, firma może być w stanie wcześniej spłacić zadłużenie. Spółka wcześnie wycofuje swoje zobowiązanie, musi zapłacić kwotę gotówki różną od kwoty, którą spółka zapłaciłaby w terminie zapadalności.
Kupuj obligacje
Określ liczbę obligacji, które firma chce odkupić. Firma nie musi jednocześnie wycofywać wszystkich swoich obligacji. Na przykład może odkupić tylko połowę wszystkich wyemitowanych obligacji.
Sprawdź wartość obligacji na rynku. Inwestorzy kupują i sprzedają obligacje na otwartym rynku, więc cena obligacji może się zmieniać.
Pomnóż liczbę obligacji, które firma chce odkupić po cenie obligacji na rynku. Jest to kwota gotówki, którą firma musi zapłacić wierzycielom, aby spłacić dług.
Opcja wywoływania ćwiczeń
Określ liczbę obligacji, które firma chce przejść na emeryturę.
Pomnóż liczbę obligacji według ceny wykonania opcji kupna, jakie posiada firma. Opcje kupna dają spółce prawo, ale nie obowiązek, do zakupu obligacji po wcześniej ustalonej cenie. W związku z tym, jeżeli cena wykonania opcji kupna jest niższa niż bieżąca cena obligacji, spółka może skorzystać z opcji kupna zamiast kupować obligacje bezpośrednio z rynku. Jest to kwota pieniędzy, jakie firma musi zapłacić swoim inwestorom, aby spłacić dług na koniec.
Pomnożyć liczbę opcji połączeń przez cenę każdej opcji połączenia. Stanowi to premię za połączenie, którą firma musi zapłacić za korzystanie z opcji kupna zamiast kupowania obligacji bezpośrednio z rynku. Firma może zakupić opcje kupna przed lub w tym samym czasie, co ich wykonywanie. W związku z tym przepływ środków pieniężnych może nie nastąpić w tym samym czasie, co faktyczny zakup obligacji w celu umorzenia długu.
