Przejęcie ma miejsce, gdy jedna firma kupuje inną. Kiedy dwie firmy zgadzają się połączyć w jedną firmę, łączą się. Powody tych działań korporacyjnych obejmują strategiczny plan wyeliminowania konkurencji poprzez jej nabycie, chęć ekspansji na inny obszar geograficzny lub linię produktów lub konieczność sprzedaży lub połączenia firmy ze względu na emeryturę właściciela lub trudności finansowe firmy. Obie firmy stoją przed poważnym ryzykiem. Nie jest niczym niezwykłym, że jedna firma stara się nabyć inną, by ostatecznie zostać nabytą, a plany przejęć czasem stają się fuzjami.
Lekkomyślny entuzjazm
Fuzje i przejęcia, zwane również fuzjami i przejęciami, rozpoczynają się w sesjach planowania strategicznego, kiedy kierownictwo firmy decyduje się na przejęcie innej firmy, do przejęcia lub scalenia. Kolejnym krokiem jest zatrudnienie bankiera inwestycyjnego lub prawnika specjalizującego się w fuzjach i przejęciach. Cały proces jest długi, czasochłonny i stresujący. Większość specjalistów M & A twierdzi, że najniebezpieczniejszą częścią jest zmęczenie projektem, które powoduje, że kierownictwo firmy decyduje o kandydacie, by zlikwidować zadanie. Lekkomyślny entuzjazm wywołany zmęczeniem projektu jest jedną z głównych przyczyn niepowodzenia fuzji lub przejęć.
Zwrot z inwestycji
Błędne przejęcie może poważnie zaszkodzić rentowności firmy. Gdy AT & T nabyło NCR, po pięciu latach ciągłego gromadzenia strat w wysokości 2 miliardów USD AT & T ostatecznie przyznał się do awarii i sprzedał swój udział w RNK. Zakup AOL przez Time Warner zakończył się także wieloletnimi stratami i ostatecznym wydzieleniem AOL.
Wiele debat w branży fuzji i przejęć skupia się na tym, czy należy przeprowadzić wyczerpującą analizę prawną i negocjacje, czy też po prostu wskoczyć i kupić lub połączyć się z pierwszą firmą, która wygląda dobrze, martwiąc się później o konsekwencje. Deloitte & Touche LLP doradza szerokie podejście obejmujące badanie wszystkich części kandydującej firmy, z planowanym zarządzaniem ryzykiem na wielu poziomach.
Integracja korporacyjna
Drugim głównym ryzykiem w projektach M & A jest słaba integracja firm. Przykładem tego jest sytuacja, w której firma nabywa inną dla konkretnej technologii, którą opracowała, a następnie pomieszanie integracji obu firm błędnie zamyka dział, który wytworzył ukierunkowany zasób technologii. Innymi przykładami słabej integracji są konflikty w kulturze korporacyjnej, tak jak w przypadku fuzji Daimler Benz-Chrysler, w której niemiecka efektywność opierała się na amerykańskich zasadach pracy związkowej. Trzecim przykładem powszechnego niepowodzenia integracji jest utrata ważnych klientów, którzy lubili robić interesy ze starą firmą, a nie z nową firmą. Rozwiązaniem jest szczegółowe planowanie i testowanie decyzji za pomocą scentralizowanego zespołu ds. Zarządzania integracją, który monitoruje każdy element projektu.
Prawne niespodzianki
Niezależnie od tego, jak ostrożnie podchodzisz do staranności, prawie wszystkie fuzje i przejęcia sprawiają niespodzianki prawne. Często mają one formę pozwów, które powodowie nagle decydują się na wniesienie sprawy, ponieważ połączenie spółek dało większe aktywa do załatwienia. Możesz spodziewać się wszystkiego, od wygasania patentów, unieważnionych licencji, niezgłoszonych oszustw, naruszeń na patentach innej firmy i akcji akcji klasy akcjonariuszy. W tym przypadku zarządzanie ryzykiem obejmuje najlepsze kontrakty, które można stworzyć, dlatego też dobrzy doradcy M & A są tak potrzebni i kosztowni.
