Kryzys zadłużenia dotyczy krajów i ich zdolności do spłaty pożyczonych środków. W związku z tym zajmuje się gospodarką krajową, pożyczkami międzynarodowymi i budżetowaniem krajowym. Definicje "kryzysu zadłużenia" zmieniały się w czasie, a główne instytucje, takie jak Standard and Poor's czy Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW), przedstawiały własne poglądy na ten temat. Najbardziej podstawową definicją, że wszyscy zgadzają się, jest to, że kryzys zadłużenia jest, gdy rząd krajowy nie może spłacić długu, który jest winien, i szuka w rezultacie jakiejś formy pomocy.
Rynek obligacji
Standard i Poor's określają podmioty gospodarcze pod względem zdolności kredytowej. Zdolność kredytowa na arenie międzynarodowej może być mierzona między innymi poprzez obserwowanie rozbieżności między cenami obligacji długoterminowych i krótkoterminowych, które są przypisane do konkretnego kraju. Standard and Poor's definiuje kryzys zadłużenia formalnie jako rozbieżność między obligacjami krótko- i długoterminowymi o wartości co najmniej 1000 punktów bazowych. Dziesięć punktów bazowych równa się wzrostowi o 1 procent. Dlatego jeśli oprocentowanie długoterminowych obligacji jest o 10 procent wyższe od obligacji krótkoterminowych, kraj znajduje się w kryzysie zadłużenia. Mniej formalnie oznacza to, że inwestorzy w obligacje międzynarodowe widzą kraj, który nie radzi sobie ekonomicznie. Dlatego długoterminowe perspektywy właściwej gospodarki narodowej są ponure, co oznacza, że stopa oprocentowania długoterminowych obligacji rośnie szybko.
Domyślne i zmiana harmonogramu
Międzynarodowy Fundusz Walutowy, w swojej obszernej literaturze na temat długów, odrzuca koncepcję niewykonania zobowiązań jako ważną część kryzysu zadłużeniowego. Wynika to z faktu, że od czasu niewypłacalności Ekwadoru w 1999 r. Było ich niewiele. Banki są zainteresowane przede wszystkim unikaniem bankructw, co oznaczałoby całkowite umorzenie pożyczki. Zamiast tego banki chcą zobaczyć przynajmniej część zwróconych pieniędzy. Dlatego MFW widzi przesunięcie długu jako główny składnik kryzysów zadłużenia. Bardziej formalnie, jeśli dług jest renegocjowany - lub przełożony - na warunkach mniej korzystnych niż pierwotna pożyczka, to kraj formalnie znajduje się w kryzysie zadłużenia.
Napisz Downs
Inną użyteczną miarą kryzysu zadłużenia jest spisanie - lub spisanie - kwoty pożyczki. Oznacza to, że wierzyciele określonej gospodarki narodowej w dużej mierze zrezygnowali ze zdolności kraju do spłaty długów, a zatem renegocjują pożyczkę, tak że główna kwota jest niższa. Spowoduje to znaczne obniżenie wiarygodności kredytowej kraju, ale zapewni pewne umorzenie długów.
Restrukturyzacja
Utrata jakiejś narodowej suwerenności jest bardziej konkretnie - i mniej formalna - częścią kryzysu zadłużeniowego. MFW stwierdza, że przymusowa restrukturyzacja finansów danego kraju jest wyraźnym wskaźnikiem kryzysu zadłużenia. Banki i rządy krajowe, które je chronią, chcą zobaczyć, jak odzyskają swoje pieniądze, jeśli nie teraz, to jakiś czas w przyszłości. Dlatego też Bank Światowy, MFW, a nawet inne kraje mogą rozpocząć proces przymusowej restrukturyzacji gospodarki danego kraju, aby uzyskać więcej wpływów z podatków, zysków lub czegokolwiek innego, co doprowadzi do ostatecznej spłaty. MFW, udzielając pomocy krajowi, robi to tylko pod warunkiem, że kraj radykalnie zmieni swój system finansowy i gospodarczy. W związku z tym związek między otrzymywaniem pomocy z MFW a przymusową restrukturyzacją jest zmienną, która wskazuje na kryzys zadłużeniowy, który osiągnął punkt krytyczny.
