Ostatecznym celem każdego przedsiębiorstwa jest osiągnięcie zrównoważonego, rentownego wyniku finansowego. Wybory dokonywane przez właściciela firmy określają dziś, czy inwestycje kapitałowe w spółkę przyniosą zysk w przyszłości. The wskaźnik rentowności mierzy związek między bieżącymi kosztami inwestycji kapitałowej a jej potencjalnymi korzyściami.Indeks rentowności wynoszący 1,0 oznacza inwestycję kapitałową jako propozycję "break-even", podczas gdy te o niższych wskaźnikach odzwierciedlają inwestycje, które nie zapewnią wystarczających zysków.
Obecna wartość przyszłych przepływów pieniężnych
Czynnikiem decydującym przy obliczaniu wskaźnika rentowności jest: aktualna wartość przyszłych przepływów pieniężnych inwestycja powinna powrócić. Formuła obecnej wartości mierzy bieżącą wartość przyszłej kwoty do otrzymania, biorąc pod uwagę określony okres czasu i stopę procentową.
Obecną wartość można obliczyć za pomocą następującego wzoru:
Vstr= Vfa / (1 + r)n
gdzie
Vstr= Wartość (obecny)
Vfa = Wartość (przyszłość)
r = stopa procentowa
n = liczba lat
Na przykład, jeśli inwestycja ma zwrócić 100 000 USD w ciągu 3 lat z oprocentowaniem 3,5 procent, obliczenie wartości bieżącej będzie wyglądać następująco:
Vstr= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
Kalkulacja pokazuje, że 90 197,27 zainwestowane dzisiaj na 3,5 procent rocznej stopy procentowej będzie warte 100 000 USD za trzy lata.
Wartość bieżąca netto
The wartość bieżąca netto lub NPV, to bieżąca wartość przyszłych przepływów pieniężnych z tej inwestycji, pomniejszona o zainwestowaną kwotę. Liczba ta pokazuje różnicę między tym, co firma musi wydać, aby osiągnąć pożądany zwrot, a tym, co faktycznie wydadzą. NPV korzysta z wartość pieniądza w czasie aby ustalić, czy kwota wydana dzisiaj na dostarczenie przyszłego zwrotu spowoduje zysk. Na przykład, jeśli rzeczywiście zainwestowana kwota wynosi 85 000 USD, a bieżąca wartość przyszłych przepływów pieniężnych wynosi 90 194,27 USD, wartość NPV wynosi (90194.27-85000) lub 5194,27 USD. Dodatnie NPV pokazuje, że inwestycja przyniesie zysk.
Obliczanie indeksu rentowności
Podczas gdy NPV pokazuje, czy inwestycja przyniesie zysk (dodatnią NPV) lub stratę (ujemną NPV), wskaźnik rentowności pokazuje stopień zysku lub straty. Właściciele firm mogą używać wartości bieżącej przepływów pieniężnych (PV) lub wartości bieżącej netto (NPV) do obliczania wskaźnika rentowności.
Wskaźnik rentowności = (zainwestowany PV / kwota) = 1 + (NPV / kwota zainwestowana)
Na tym przykładzie firma spodziewa się, że za trzy lata otrzyma 100 000 USD na inwestycję o wartości 85 000 USD. Oczekuje się, że stopa oprocentowania utrzyma się na poziomie 3,5 procent przez te trzy lata.
Wskaźnik rentowności (PV) = (90,194,27 USD / 85 000 USD) = 1,061
Wskaźnik rentowności (NPV) = 1 + (5 194,27 USD / 85 000 USD) = 1,061
Używa indeksu rentowności
Właściciele firm stosują wskaźnik rentowności, aby określić, czy inwestycja kapitałowa będzie opłacalnym wykorzystaniem jej zasobów. Inwestycje o wysokim wskaźniku rentowności mogą pomóc firmie osiągnąć maksymalne zyski przy minimalnych nakładach inwestycyjnych.
Poprzedni przykład, o wskaźniku rentowności 1,061, byłby prawdopodobnie inwestycją marginalną. Jeśli okres czasu zostanie przedłużony z trzech lat do pięciu lat, obliczenia PV będą wyglądały następująco:
Vstr= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
a obliczanie wskaźnika opłacalności będzie wyglądać następująco:
Wskaźnik rentowności (PV) = (84 197,32 USD / 85 000 USD) = 0,991
co czyni go inwestycją, która jest marginalnie przegrana.
