W jaki sposób agencje rządowe i analitycy branżowi oceniają konkretny rynek pod kątem możliwych oznak monopoli lub naruszeń przepisów antymonopolowych? Jednym z narzędzi, które rzucają światło na te obawy, jest indeks Herfindahla. Jest to formuła matematyczna używana przez ekspertów rządowych i branżowych do oceny koncentracji firm w danej branży lub rynku.
Wskazówki
-
Aby obliczyć indeks Herfindahla, musisz znać udział w rynku dla każdej firmy, która jest konkurencyjna na danym rynku. Kwadratowy udział w rynku każdej firmy, a następnie dodać razem każdy wynik. Otrzymaną sumą jest indeks Herfindahla.
Co to jest indeks Herfindahla?
Przede wszystkim ważne jest zrozumienie definicji i funkcji indeksu. W kontekście inwestycyjnym i biznesowym indeks jest po prostu wskaźnikiem lub wskaźnikiem czegoś. Zasadniczo odnosi się do pomiaru zmian w kontekście inwestycji i papierów wartościowych.
W tym przypadku jednak odnosi się do metryki reprezentującej koncentrację przemysłu. Celem indeksu Herfindahla jest oszacowanie względnej lub porównawczej wielkości głównych firm w danej branży lub rynku.
Możesz również zobaczyć indeks Herfindahla (HI), do którego odnoszą się inne nazwy, takie jak indeks stężenia i wskaźnik Herfindahla Hirschmana (HHI) lub czasami wynik HHI.
Co mierzy wskaźnik Herfindahla
Indeks Herfindahla uwzględnia szereg czynników, które dają analitykom i ekspertom lepszy, bardziej wszechstronny obraz zdrowia określonego rynku. Kiedy rynek ten jest zaludniony przez wiele dużych firm, wszystkie z nich są względnie tej samej wielkości, wskaźnik będzie na poziomie zerowym lub zbliżonym do zera. Z drugiej strony, jeśli określona branża lub rynek jest zdominowany przez jedną firmę, indeks będzie znacznie większy.
Indeks jest odwrotnie proporcjonalny do liczby przedsiębiorstw na tym rynku. Jest również odwrotnie proporcjonalna do różnicy w wielkości między tymi firmami.
Oznacza to, że im bliżej rynek jest prawdziwym monopolem, tym większy udział rynkowy tej firmy. Załóżmy na przykład, że konkretna branża ma tylko jedną opłacalną działalność, Smith Inc. Jeśli Smith Inc. jest jedyną firmą działającą w tej branży, jej udział w rynku wyniesie 100 procent. W rezultacie jego wartość HI wyniesie 10 000.
Przyjmijmy przeciwny scenariusz. Jeśli branża ma tysiące firm, z których każda jest mniej więcej tej samej wielkości, poziom HI byłby bliski zeru. Wynik HI zbliżony do zera wskazywałby na rynek, który cieszy się niemal idealnym stanem konkurencji. Ryzyko monopolu takiego jak HI byłoby prawie zerowe.
Oczywiście pomiędzy tymi dwoma skrajnymi przykładami jest dużo miejsca. Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych, analizując potencjalne przypadki monopolu i antymonopolistyki, uważa każdy rynek, na którym indeks Herfindahla jest niższy niż 1500, aby znaleźć się w stanie zdrowej konkurencji.
US DOJ analizuje również fuzje korporacyjne pod kątem zmiany w HI, które wywołałoby fuzję. Na przykład każda fuzja, która spowodowałaby zmianę HI o 200 punktów lub więcej, budzi poważne obawy antymonopolistyczne dla analityków i śledczych DOJ.
Udział w rynku vs. indeks Herfindahla
Chociaż koncepcje mogą brzmieć podobnie, udział w rynku i indeks Herfindahla nie są takie same, ani też nie mierzą tego samego.
Udział w rynku jest wartością, która reprezentuje sprzedaż konkretnej firmy jako procent całkowitej sprzedaży dla danej branży. Zazwyczaj jest mierzony w jednym roku lub innym okresie czasu. Znajomość udziału firmy w rynku daje wyobrażenie o tym, jak duża jest konkretna firma, w porównaniu do jej konkurentów lub innych firm na tym samym rynku lub rodzaju działalności.
HI lub HHI wykorzystuje udział w rynku w swojej formule, ale nie mierzy tego samego. HI przygląda się całemu rynkowi, podczas gdy udział w rynku dotyczy konkretnie firmy na tym rynku.
Jak obliczyć indeks Herfindahla
Aby obliczyć indeks Herfindahla, musisz znać udział w rynku dla każdej firmy, która jest konkurencyjna na danym rynku. Kwadratowy udział w rynku każdej firmy, a następnie dodać razem każdy wynik. Otrzymaną sumą jest indeks Herfindahla.
Spójrzmy na przykład z postaciami. Wyobraź sobie, że branża zaopatrzenia medycznego ma pięć firm o różnym udziale w rynku:
- ABC Corp. z 30-procentowym udziałem w rynku.
- XYZ Inc., również z 30-procentowym udziałem w rynku.
- Smith Co. z 20-procentowym udziałem w rynku.
- Jones Inc. z 15-procentowym udziałem w rynku.
- Underdog Corp. z 5-procentowym udziałem w rynku.
Aby obliczyć wskaźnik Herfindahla dla tej branży, po prostu wyrównaj każdy z udziałów w rynku, wyrażony w wartościach dziesiętnych, a następnie dodaj wyniki razem. Innymi słowy: (0,30) ^ 2+ (0,30) ^ 2+ (0,20) ^ 2+ (0,15) ^ 2 + (0,05) ^ 2 = 0,245. Dlatego wskaźnik Herfindahla dla tej branży wynosi 0,245. Ponieważ udział w rynku zdominowany jest przez trzy najlepsze firmy, a dwie firmy odpowiadają za 60% całego rynku, na tym rynku występuje znaczna koncentracja.
