Wskaźnik dźwigni finansowej - określany również jako wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych lub wskaźnik przepływów pieniężnych do zadłużenia - ocenia, ile gotówki z działalności operacyjnej ma firma w stosunku do niespłaconego długu. Wierzyciele stosują ten wskaźnik, aby zrozumieć, ile wolnej gotówki firma ma do spłacenia odsetek i głównych płatności długu.
Dlaczego przepływ środków pieniężnych ma znaczenie
Wskaźnik dźwigni finansowej jest podobny do wskaźnika zwrotu z zadłużenia. Podstawową różnicą jest to, że wskaźnik dźwigni finansowej ocenia przepływy pieniężne, a nie dochód netto. Ze względu na sposób, w jaki działa rachunkowość memoriałowa, firma może mieć wysoki dochód netto, ale nadal nie może płacić swoich rachunków, jeśli ma problemy z pobieraniem pieniędzy od klientów. Wierzyciele często są bardziej zainteresowani przepływami pieniężnymi netto niż dochodem netto, ponieważ jest to lepszy wskaźnik dostępnych zasobów.
Obsługa przepływów pieniężnych
Jednym z elementów wskaźnika dźwigni finansowej są przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Firma może otrzymywać przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, finansowej lub inwestycyjnej. Wiele analiz finansowych koncentruje się na przepływach pieniężnych z działalności operacyjnej, ponieważ reprezentuje przepływy pieniężne z podstawowej działalności biznesowej, które firma może mieć nadzieję na powielenie w kolejnych latach. Aby obliczyć przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, należy dodać wszystkie środki pieniężne otrzymane z operacji - generalnie środki pieniężne ze sprzedaży produktów i usług - i odjąć operacyjne wypływy środków pieniężnych, takie jak płatności dla dostawców, wynagrodzenia, odsetki, czynsze, podatki, ubezpieczenia i dostawy. Różnica polega na przepływie gotówki z działalności operacyjnej. Na przykład, jeśli wpływy gotówkowe wyniosły 900 000 USD, a płatności gotówkowe 400 000 USD, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosą 500 000 USD.
Całkowity dług
Drugim elementem dźwigni przepływów pieniężnych jest całkowite niespłacone zadłużenie. Do celów tego obliczenia dług odnosi się do zobowiązań finansowych, które mają formalną lub pisemną umowę finansową. Oznacza to, że całkowite zadłużenie obejmuje pożyczki krótkoterminowe i długoterminowe, takie jak obligacje, pożyczki i obligacje, ale nie obejmuje innych zobowiązań. Na przykład, zobowiązania do zapłaty, odsetki do zapłacenia i przychody przyszłych okresów nie zostaną uwzględnione w obliczeniach. Aby obliczyć całkowite zadłużenie, należy dodać zaległe saldo do każdej kwoty do wypłaty, obligacji płatnych i rachunków kredytowych w bilansie.
Określanie i analizowanie współczynnika
Aby znaleźć wpływ na przepływy pieniężne firmy, podziel przepływy pieniężne z działalności operacyjnej przez całkowite zadłużenie. Na przykład, jeśli przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wynoszą 500 000 USD, a całkowite zadłużenie wynosi 1 000 000 USD, firma ma wskaźnik dźwigni finansowej w wysokości 0,5. Im wyższy wskaźnik, tym lepsza pozycja firmy w wypełnianiu zobowiązań finansowych. Jeśli wskaźnik zacznie się zmniejszać, oznacza to, że przepływy pieniężne spowalniają, firma zaciągnęła więcej długu lub obie te opcje. Spadek wskaźnika oznacza, że firma może nie dysponować wystarczającą ilością gotówki, aby zrealizować zasady i spłaty odsetek od zaległego długu.
