Jednym z najczęściej stosowanych wskaźników dla inwestorów jest stosunek zadłużenia do kapitału własnego. Wykorzystywany wraz z innymi wskaźnikami i danymi finansowymi, stosunek zadłużenia do kapitału pomaga inwestorom i analitykom rynku decydować o kondycji firmy. Ze względu na różnice pomiędzy branżami trudno jest określić dobry lub zły wskaźnik, ale w ramach konkretnej branży, takiej jak przemysł wytwórczy, pojęcie to jest łatwiejsze do omówienia.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego, jak sama nazwa wskazuje, mierzy względny udział kapitałów własnych i zobowiązań korporacyjnych w kapitale spółki. Obliczenia dla branży są proste i po prostu wymagają podzielenia całkowitego zadłużenia przez całkowity kapitał własny. Na przykład, jeśli firma jest finansowana z 4 miliardów dolarów długu i 2 miliardów dolarów w kapitałach własnych, miałaby stosunek długu do kapitału własnego 2: 1.
Przyczyniające się czynniki
Jednym z najważniejszych czynników wpływających na wskaźnik zadłużenia spółki jest stabilność sprzedaży. Jeżeli firma, taka jak przedsiębiorstwo użyteczności publicznej, będzie miała dość stałą sprzedaż, będzie miała wyższy stosunek zadłużenia do kapitału własnego, ponieważ nie jest zbytnio zaniepokojona pogorszeniem koniunktury, co powoduje, że nie może spłacać długów. Kolejnym ważnym czynnikiem jest rentowność. Jeśli branża lub firma ma bardzo wysoką rentowność, zdecyduje się na większe finansowanie dłużne, ponieważ może wykorzystać dług, aby uzyskać dodatni zwrot z kapitału.
Ogólny przemysł wytwórczy
Chociaż istnieje znaczna różnorodność w przemyśle wytwórczym, ogólnie można zaobserwować, że przedsiębiorstwa produkcyjne, szczególnie te zajmujące się produkcją ciężką, mają dość wysoki poziom dźwigni operacyjnej, co oznacza, że ich struktura kosztów zależy w dużej mierze od kosztów stałych, takich jak elektrownie i elektrownie. sprzęt, w przeciwieństwie do kosztów zmiennych, takich jak praca i surowce. Stosunek zadłużenia do kapitału własnego w stosunku 3: 1 nie byłby rzadkością w sektorze produkcyjnym; jednak większość firm produkcyjnych ma niższe wskaźniki zadłużenia do kapitału własnego i może osiągnąć wartość 1: 6 lub niższą.
Różnice w obrębie produkcji
W obrębie produkcji może zajść duża różnorodność, głównie ze względu na różnice na rynkach wytwarzanych produktów i kapitałochłonność modelu biznesowego. Na przykład branża oponiarska, lotnicza i motoryzacyjna mają stosunek zadłużenia do kapitału własnego zbliżony do 2: 1. Nie mają dużej zmienności w sprzedaży, a także są bardzo kapitałochłonne. Z drugiej strony, branże takie jak odzież i obuwie mają stosunek zadłużenia do kapitału własnego znacznie poniżej 1: 1. Branże te są bardzo pracochłonne, co oznacza, że mają niski poziom dźwigni operacyjnej i mogą również być bardzo cykliczne pod względem popytu konsumenckiego.
