Emisja długów ma miejsce wtedy, gdy firmy lub rządy pozyskują środki finansowe, pożyczając pieniądze od posiadaczy obligacji. Spółka lub rząd pożyczający pieniądze (wydając dług) zgadza się zapłacić pożyczkodawcy (obligatariuszowi) ustaloną stopę procentową w określonym okresie. Ta płatność, która zazwyczaj jest dokonywana co miesiąc lub co kwartał, jest czasami nazywana kuponem. Pod koniec okresu pożyczkobiorca spłaca pożyczkodawcę w całości.
Rodzaje zadłużenia
Dwa najczęstsze rodzaje emisji długu są rządowe lub korporacyjne. Rządy federalne, stanowe i lokalne emitują dług, gdy potrzebują pieniędzy na projekty kapitałowe, takie jak budowa dróg lub szkół lub codzienna działalność. Te emisje długu nazywane są obligacjami komunalnymi lub skarbowymi. Firmy emitują dług, aby finansować projekty kapitałowe, przejęcia i inne. Są to nazywane obligacjami korporacyjnymi. Emisja długów jest w zasadzie fantazyjnym terminem pożyczania pieniędzy za pośrednictwem rynków kapitałowych.
Ustawianie stopy procentowej
Firma lub rząd ma przypisany rating kredytowy firmy takiej jak Moody's lub Standard & Poor's. Ocena ta określa oprocentowanie, które jednostka będzie musiała zapłacić przy emisji długu. Firmy i rządy dysponujące stabilnymi finansami i zdrowymi bilansami osiągają wyższy rating kredytowy niż te o złych finansach. Niższy rating kredytowy oznacza, że oprocentowanie emisji długu będzie wyższe, więc wydawanie długu przez spółkę lub rząd będzie kosztować więcej.
Proces
Banki inwestycyjne sprzedają dług przedsiębiorstwa lub rządu w formie obligacji na rynku obligacji. Oprocentowanie jest ustalane na podstawie ratingu kredytowego i na żądanie inwestorów. Klienci instytucjonalni, tacy jak fundusze emerytalne lub fundusze inwestycyjne, są dużymi nabywcami emisji długu, choć jednostki mogą również kupować dług. Po tym procesie pożyczkobiorca otrzymuje gotówkę z emisji długu, a kredytodawcy otrzymują obligacje.
Obligacje Handlują Rękami
Po emisji długu pożyczkobiorca ma ustaloną stopę procentową, którą musi zapłacić przez określony czas (często od 10 do 30 lat). Ale obligacje, które emituje, często wymieniają się rękami na otwartym rynku, a ceny rosną i spadają. Cena, którą płaci nabywca, wpływa na stopę procentową kupującego, ale emitent długu nadal płaci tę samą stopę procentową, jaka została ustalona przy pierwszym obrocie obligacji.
Dług zapłacony z powrotem
Każda emisja długu ma określony termin, często 30 lat. Pod koniec tego okresu pożyczkobiorca jest zobowiązany do spłaty całości kwoty pożyczkodawcy. Pożyczkodawca otrzymał również płatności odsetkowe (kupony) przez cały okres emisji długu. Czasem stopy procentowe spadną w okresie emisji długu, a kredytobiorca może odkupić obligacje (je wywołać) i wydać nowy dług na tańszych warunkach.
