Narody na całym świecie stosują politykę pieniężną, aby zapewnić trwały wzrost gospodarczy, a także niski poziom inflacji i bezrobocia dla obywateli i przedsiębiorstw. Banki centralne wpływają na politykę monetarną, kontrolując krajową podaż pieniądza i dostępność kredytu.Różnorodność czynników, zarówno politycznych, jak i ekonomicznych, pomaga w określeniu polityki pieniężnej państwa.
Ramy polityki pieniężnej
Ramy polityki pieniężnej obejmują instytucje, mandaty i cele, które kształtują politykę pieniężną. Banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna w USA, Bank Japonii i Bank Kanady, są instytucjami, które nadzorują politykę pieniężną dla swoich krajów. Mandaty składają się z praw i dyrektyw tworzących bank centralny i definiujących jego misję. Zazwyczaj mandaty mają szeroki charakter. Na przykład mandat Rezerwy Federalnej z Kongresu obejmuje utrzymywanie stabilnego systemu cen. Cele obejmują mierzalne cele dotyczące inflacji i wzrostu podaży pieniądza. Na przykład bank centralny może ustalić cel inflacyjny nie większy niż 2 procent rocznie.
Niezależność Banku Centralnego
Niezależność banku centralnego od innych elementów rządu pomaga zapewnić politykę pieniężną opartą na względach ekonomicznych, a nie politycznych. Na przykład Rezerwa Federalna ma wysoki stopień niezależności od prezydenta i Kongresu. Gubernatorzy Fed są mianowani na prezydenta, ale odbywają siedmioletnie kadencje, ograniczając zdolność prezydenta do obciążania zarządu sojusznikami politycznymi. Fed jest także niezależny od kontroli skarbowej przez Kongres. Bank centralny, któremu brakuje niezależności, może być narażony na nieszczęścia, na przykład na nacisk na manipulowanie podażą pieniądza w sposób, który faworyzuje zasiadający rząd w czasie wyborów.
Warunki ekonomiczne
Obecne warunki w gospodarce wpływają na decyzje polityki pieniężnej banku centralnego. Bank Rezerw Federalnych w San Francisco donosi, że twórcy polityki Fed dokonują przeglądu najnowszych danych dotyczących ważnych wskaźników, takich jak bezrobocie, produkt krajowy brutto i wydajność, ale ostrzegają, że nawet najbardziej aktualne informacje odzwierciedlają jedynie niedawną przeszłość.
Perspektywy gospodarcze
Warunki polityki pieniężnej odzwierciedlają nie tylko reakcję na najnowsze wskaźniki wyników gospodarki, ale także ocenę banku centralnego dotyczącą kierunku, w jakim zmierza gospodarka. Fed z San Francisco donosi, że twórcy polityki Rezerwy Federalnej próbują zidentyfikować najbardziej odpowiednie zmiany gospodarcze, włączając je do modelu, który pomaga im oszacować przyszłe warunki. Oznacza to, że oceny bieżących warunków, a także prognozy dotyczące przyszłości gospodarki, pomagają w określeniu działań politycznych. Jeśli bank centralny uważa, że gospodarka jest zagrożona przegrzaniem, co może wywołać inflację, może zareagować skróceniem akcji, które zaostrzą kredyt i zmniejszą podaż pieniądza. Jeśli wzrost gospodarczy wydaje się powolny, bank centralny może obniżyć stopy procentowe i zwiększyć podaż pieniądza, aby zapewnić stałą podaż kredytu dla systemu finansowego, zachęcając do większej akcji kredytowej i inwestycyjnej.
