Zaciąganie pożyczek bankowych i wydawanie długów to dwie metody, które firmy używają do pożyczania pieniędzy, ale istnieją między nimi istotne różnice. Pożyczki są zazwyczaj droższe, a bankowcy mogą nakładać ograniczenia na sposób wykorzystania funduszy. Kiedy firma emituje dług, sprzedaje obligacje inwestorom. Każda obligacja jest wekslem, który określa zasady i warunki wypłaty odsetek i wykupu w momencie, gdy dług dojrzeje. Firma może wykorzystywać pieniądze zgodnie z własnym uznaniem, ponieważ zapisuje warunki przy emisji długu.
Jak emitowany jest dług
Zanim firma może emitować dług, kierownictwo musi zweryfikować sytuację finansową firmy. Przedsiębiorstwo musi być wolne od ograniczeń dotyczących emisji długów w wyniku istniejących umów zabezpieczeń z bankami kredytodawców. Emisja długów zwiększa ryzyko. W przypadku niepowodzenia firmy obligatariusze zostają spłaceni, zanim akcjonariusze dostaną cokolwiek. W związku z tym firma musi dysponować wystarczającymi przepływami pieniężnymi, aby spłacać odsetki od obligacji. Zakładając, że firma jest w stanie emitować dług, zarząd przygotowuje projekt i przedstawia go bankierom inwestycyjnym i subemitentom, którzy pomagają w sprzedaży obligacji. Następnie powstaje syndykat w celu sprzedaży obligacji inwestorom.
