Nota do zapłaty to pisemna umowa między pożyczkodawcą a pożyczkobiorcą. Należne do wypłaty są to weksle, które określają warunki pożyczki, w tym harmonogramy płatności i stopy procentowe. Nota do zapłaty ma wartość nominalną lub nominalną, która jest kwotą, którą kredytobiorca musi spłacić, gdy zapłata dojdzie do skutku. Jedynie płatności odsetkowe są zwykle należne od obligacji płatnych do terminu zapadalności, jak ma to miejsce w przypadku obligacji, które są tu przykładami. Pożyczkobiorcy otrzymują czasami mniej gotówki niż wartość nominalna. W takim przypadku różnica nazywana jest zniżką.
Jak przychodzą zniżki
Zniżki na należne naleności mogą powstać z kilku powodów. Zniżka może być częścią umowy. Na przykład, subemitenci kupują obligacje emitowane przez rządy lub korporacje i przyjmują odpowiedzialność za ich wprowadzanie do obrotu wśród inwestorów. W zamian, subemitent otrzymuje zniżkę. Gdy rynkowe stopy procentowe są wyższe niż oprocentowanie obligacji, inwestorzy nie zapłacą pełnej wartości nominalnej, co spowoduje dyskonto. W niektórych przypadkach emitent banknotów płatnych po prostu emituje papiery wartościowe z dyskontem. Departament Skarbu robi to za bony skarbowe. Bony skarbowe nie płacą odsetek jako takich. Zamiast tego inwestorzy płacą cenę zdyskontowaną i otrzymują wartość nominalną w terminie zapadalności.
Wartość dolara rabatów
Obliczanie wartości dolara z rabatu jest po prostu kwestią odjęcia wartości nominalnej od kwoty gotówki faktycznie otrzymanej przez kredytobiorcę. Załóżmy, że emitent obligacji otrzymuje po 950 USD za obligacje o wartości nominalnej 1000 USD. Odejmij 1000 USD od 950 $, aby uzyskać - 50 USD. Zniżka na zapłatę wyrażona jest jako ujemna, ponieważ stanowi wydatek dla emitenta.
Jak wpływają na obniżki stóp procentowych
Gdy obligacje są emitowane z dyskontem, efektem jest zwiększenie efektywnej stopy procentowej, ponieważ pożyczkodawca zarówno otrzymuje więcej pieniędzy niż pierwotnie pożyczono i płaci mniej za taką samą kwotę odsetek. Załóżmy, że obligacja o wartości nominalnej 1 000 USD dojrzewa w ciągu 6 miesięcy i płaci 4 procent odsetek. Obligatariusz otrzyma 20 USD odsetek za sześciomiesięczny okres obowiązywania obligacji. Jeśli jednak cena obligacji zostanie zdyskontowana do 980 USD, posiadacz obligacji otrzyma dodatkowe 20 USD w terminie zapadalności, za łączną kwotę 40 USD zysku. Ponieważ cena wynosiła 980 USD, podzielmy 40 USD przez 980 USD i podwoimy wynik, aby znaleźć efektywną roczną stopę procentową, która wynosi tutaj 8,16 procent.
Księgowanie zniżek
Dla celów rachunkowych rabaty od obligacji są traktowane jako koszty z tytułu odsetek. Kwota rabatu wyrażona w dolarach jest wprowadzana do ksiąg emitenta przez cały okres jego obowiązywania. Załóżmy, że wypłata za 1000 USD jest wystawiana po cenie rabatu 950 $ i płaci 4% rocznych odsetek. Dojrzałość wynosi 5 lat. Co roku zarejestrowane odsetki wynoszą 40 USD plus jedna piąta zniżki lub 10 USD. Przynosi to koszty odsetek do 50 USD rocznie.
