Jeśli chodzi o zbieranie pieniędzy, firmy mają więcej opcji niż emisja akcji lub zwykły kredyt bankowy. Trzeci sposób polega na pożyczaniu funduszy bezpośrednio od inwestorów i likwidacji banku jako pośrednika. Kiedy spółka emituje obligacje, tworzy jedną główną umowę pożyczki i zaprasza inwestorów do udziału w pożyczce. Wszyscy inwestorzy uzyskują dokładnie taką samą umowę, niezależnie od tego, czy kupią jedną obligację, czy 1000.
Wskazówki
-
Obligacja indenture to główna umowa pożyczki między spółką a jej obligatariuszami. Określa kluczowe warunki emisji obligacji, takie jak kwota pieniędzy pożyczonych przez firmę i stopa procentowa.
Jak działają Bond Indentures
Więź jest kolejnym sposobem na zarabianie pieniędzy przez korporację. Działa jak zwykła pożyczka, a wielu inwestorów daje korporacji określoną ilość pieniędzy w zamian za spłatę odsetek dokonywanych w regularnych odstępach czasu. Firma spłaca wszystkie pożyczki w określonym terminie zapadalności. Umowa jest formalną umową pomiędzy spółką a obligatariuszami - traktuj ją jako główną umowę pożyczki. Określa ona wszystkie warunki obligacji, na przykład kiedy dojrzewają, szczegóły dotyczące oprocentowania, terminów płatności, terminów wykupu i wszelkich specjalnych cech.
Przykład Bondu Obligacji
Ponieważ obligacje są emitowane dla wielu inwestorów, niepraktyczne byłoby zawieranie przez spółkę osobnych umów z każdym z nich. Zamiast tego tworzy umowę pożyczki głównej lub umowę prywatną, a wszyscy posiadacze obligacji otrzymują dokładnie tę samą umowę. Znaczna część języka ma związek ze specyfiką obligacji, na przykład harmonogram spłat i oprocentowanie. Umowa powinna zawierać wystarczająco dużo szczegółów, aby umożliwić zainteresowanym inwestorom podjęcie świadomej decyzji inwestycyjnej.
Egzekwowanie umowy
Aby obsłużyć bieżące zarządzanie indenture, korporacja zwykle powołuje powiernika działającego w imieniu obligatariuszy. Powiernik jest odpowiedzialny za wydanie certyfikatów obligacji i upewnienie się, że korporacja płaci odsetki w terminie. Powiernik będzie również egzekwować przymierze obligacji. Są to pozytywne lub negatywne pakty, których korporacja musi przestrzegać, aby chronić wartość obligacji, takie jak ograniczenia w zakresie zaciągania dodatkowego długu lub dokonywania nowych inwestycji kapitałowych. Jeżeli firma złamie warunki umowy obligacji, syndyk może pozwać spółkę w imieniu obligatariuszy.
Dlaczego firmy używają obligacji
Firmy często emitują obligacje, gdy muszą zebrać pieniądze na sfinansowanie dużych projektów. Istnieje mniej zobowiązań niż w przypadku kredytu bankowego, ponieważ korporacje mają swobodę ustalania własnych warunków pożyczki. Na przykład, firma może zaoferować obligatariuszom niższą stopę procentową niż musiałaby zapłacić, aby uzyskać kredyt bankowy, lub może emitować obligacje w dłuższym okresie. Emisja obligacji jest także bardziej atrakcyjna niż emisja akcji dla wielu spółek, ponieważ emisja nowych obligacji nie osłabia własności firmy.
