Inwestorzy mogą wykorzystać wskaźnik zwrotu z kapitału (ROE), aby obliczyć średni ważony koszt kapitału (WACC) firmy. WACC pokazuje koszt, jaki firma musi ponieść, aby pozyskać kapitał. Aby obliczyć WACC, gdy znasz ROE, musisz również znać kilka innych informacji na temat firmy. Informacje te obejmują: stopę procentową dywidend, koszt kapitału własnego, koszt zadłużenia oraz efektywną stopę podatkową spółki. Na przykład firma ma ROE w wysokości 20 procent, stopę procentową dywidendy w wysokości 21 procent, koszt kapitału własnego w wysokości 10 procent, koszt długu w wysokości 7 procent i efektywną stopę podatkową w wysokości 30 procent.
Pomnóż ROE według stopy retencji dywidend. W tym przykładzie 0,2 razy 0,21 oznacza 0,042. Oznacz to jako g. Stopa utrzymania dywidend to kwota dochodu, której firma nie wykorzystuje do wypłaty dywidendy. Wzór na stopę procentową dywidend stanowi zysk netto minus dywidendy - następnie dzielony przez dochód netto.
Dodaj ROE do g. W tym przykładzie 0,2 plus 0,42 to 0,242. To jest Rs. ROE jest zwrotem z kapitału, jeśli nie znasz ROE, to obliczysz ROE, dzieląc dywidendę na akcję według ceny akcji.
Dodaj koszt kapitału własnego do kosztu długu, aby znaleźć całkowity koszt. W tym przykładzie 0,1 plus 0,07 równa się 0,17. Koszt kapitału własnego to kwota, którą akcjonariusz będzie chciał uzyskać, jeśli posiada udziały w spółce. Możesz użyć formuły w kolejnych latach dywidendy na akcję podzielonej przez cenę akcji, a następnie dodać stopę wzrostu dywidendy. Koszt długu to stopa procentowa, którą firma może pożyczyć od pożyczkodawców.
Dzielenie kosztu kapitału własnego przez całkowity koszt. W tym przykładzie 0,1 podzielone przez 0,17 wynosi 0,5882. Jest to waga kapitału własnego.
Pomnożyć Rs przez wagę kapitału własnego. Jest to strona równająca równania. W tym przykładzie 0,242 razy 0,5882 wynosi 0,1423.
Odejmij stawkę podatku od 1. To są oszczędności podatkowe od długu. W tym przykładzie 1 minus 0,3 oznacza 0,7. Stawka podatkowa to efektywna stawka podatku, którą firma płaci za wszystkie dochody. Formuła efektywnej stawki podatkowej to zapłacone podatki podzielone przez dochód podlegający opodatkowaniu.
Podziel koszt długu na całkowity koszt. W tym przykładzie 0,07 podzielone przez 0,17 jest równe 0,4118.
Pomnóż koszty zadłużenia przez wagę długu przez oszczędności podatkowe od długu. W tym przykładzie 0,7 razy 0,4118 razy 0,07 wynosi 0,0202. Jest to część długu równania.
Dodaj część equity równania i część długu równania, aby znaleźć WACC. W tym przykładzie 0,1423 plus 0,0202 równa się 0,1625 lub 16,25 procent.
