Średni ważony koszt kapitału - WACC - jest średnim ważonym kosztem kapitału własnego i kosztem długu. Koszt kapitału własnego to stopa wolna od ryzyka plus premia za ryzyko. Koszt długu jest równy skorygowanemu podatkowo yieldowi obligacji długoterminowych utrzymywanych do terminu zapadalności. Wartość bieżąca netto inwestycji - NPV - jest zdyskontowaną bieżącą wartością jej przyszłego strumienia przepływów pieniężnych, przy użyciu ważonego średniego kosztu kapitału jako stopy dyskontowej. Koszt długu wynosi zero dla firm bez długów. W takim przypadku stopa dyskontowa jest równa kosztowi kapitału własnego.
Uzyskaj bieżącą stopę wolną od ryzyka. Ludzie często wykorzystują rentowność papierów skarbowych do stopy wolnej od ryzyka, ponieważ rząd Stanów Zjednoczonych stoi za swoimi obligacjami. Strona internetowa Departamentu Skarbu USA, inne strony internetowe i różne publikacje medialne publikują skarby skarbowe. Rentowność obligacji jest równa jej wypłatom odsetkowym podzielonym przez bieżącą cenę rynkową.
Znajdź wersję beta, która jest miarą zmienności. Wieśniak! Finanse, a także inne witryny, zapewniają bezpłatne informacje o betach online dla akcji. Adwokat Uniwersytetu Nowojorskiego, strona internetowa Aswatha Damodarana, dostarcza informacje beta dla różnych sektorów przemysłu. Możesz użyć wersji beta porównywalnego zasobu lub średniej wersji beta branży.
Znajdź premię za ryzyko kapitałowe, która jest równa historycznej wartości rynkowej minus stopa wolna od ryzyka. Możesz jednak uprościć obliczenia, korzystając z opublikowanych średnich premii za ryzyko. Tabele podsumowań Damodarana pokazują historyczne premie za ryzyko kapitałowe w przedziale od 3 do 7 procent. Dostosuj tę stawkę dla innych czynników ryzyka, takich jak ryzyko kraju i ryzyko płynności.
Oblicz koszt kapitału własnego. Pomnóż premię za ryzyko kapitałowe przez test beta, a następnie dodaj wynik do stopy wolnej od ryzyka. Na przykład, średnia beta wynosiła 0,92 w branży napojów, według tabel ze stycznia 2011 Damodaran. Jeśli wykorzystasz premię za ryzyko w 2010 roku w wysokości 5,2% i założysz, że wolna od ryzyka stopa procentowa w kapitale wynosi 2%, koszt kapitału własnego wynosi około 6,8% lub 2% plus (0,92 pomnożone przez 5,2%). Ponieważ nie ma zadłużenia, średni ważony koszt kapitału jest równy kosztowi kapitału własnego, czyli 6,8 procent.
Oblicz wartość bieżącą netto inwestycji. Wzór na stały strumień przepływów pieniężnych na wieczność to przepływy pieniężne podzielone przez stopę dyskontową. Kontynuując przykład, jeśli przewidywany przepływ środków pieniężnych inwestycji wynosi 1 milion USD, wartość bieżąca netto wynosi 14,71 miliona USD (1 milion USD podzielona przez 0,068).
