W finansach kluczowe znaczenie ma znajomość finansowej wartości aktywów. To, co informuje decyzje inwestorów, kiedy sprzedać lub kiedy kupić aktywa i ile za nie zapłacić. Możesz jednak zastosować kilka metod obliczania wartości. Dwiema szeroko stosowanymi metodami są metoda wartości wewnętrznej i metoda wartości rynkowej. Obie te metody służą do oceny wartości wielu rodzajów aktywów, takich jak opcje na akcje, nieruchomości i samochody. Chociaż ogólne zasady dotyczące każdej metody nie ulegają zmianie, różnice w każdej metodzie zależą od charakteru ocenianego składnika aktywów.
Wartość wewnętrzna jako wartość zastępcza
Wartość wewnętrzna składnika rzeczowego jest sumą wartości jego składników. Jeśli na przykład oceniasz wartość wewnętrzną samochodu, mierzysz sumę wartości części samochodowych. Jeśli cenisz wartość wewnętrzną budynku, możesz go zobaczyć jako całkowity koszt przebudowy budynku na tej samej nieruchomości.
Wewnętrzna wartość opcji
Przy zakupie i sprzedaży opcji kupna na stanie, wewnętrzna wartość opcji kupna jest definiowana jako różnica między jej bieżącą ceną a ceną wykonania, która jest ustalana przez emitenta w momencie sprzedaży. Na przykład, jeśli bieżąca cena opcji wynosi 5 USD za udział, ale jej cena wykonania wynosi 3 USD, ma ona wartość wewnętrzną 2 USD.
Uczciwa wartość rynkowa
Wartość godziwa składnika aktywów jest definiowana jako cena, którą sprzedałby sprzedawca, który chce sprzedać, ale nie musi, nabywcy, który chce kupić, ale nie musi tego robić. Ta prosta definicja pokazuje, że nie istnieje prosta metoda obliczania wartości rynkowej aktywów. Jest to arbitralna decyzja oparta na takich czynnikach, jak pożądanie, użycie i rzadkość. Żadna pojedyncza formuła nie może obliczać wartości godziwej, ale w nieruchomościach rzeczoznawcy majątkowi będą oceniać wartość sprzedaży podobnych aktywów w celu oszacowania godziwej wartości rynkowej.
Intrinsic vs Fair Market Value
Inwestorzy wartościowi zawsze szukają aktywów, które handlują poniżej ich wartości wewnętrznej, lub sprzedają aktywa o niższej wartości rynkowej niż ich obecna wartość rynkowa. Na przykład, kupując i sprzedając akcje, ich wartość wewnętrzna jest różnicą między ich wartością rynkową a ceną opcji gwarantowaną przez wystawcę opcji na akcje. Sprawiedliwa wartość rynkowa aktywów jest arbitralną wartością, która zmienia się szeroko w zależności od oferty i popytu na rynku. Z kolei metoda wewnętrzna jest mniej zmienna i zachowuje wiele ze swojej wartości niezależnie od wzlotów i upadków gospodarki jako całości, a w szczególności od gospodarki przemysłowej.
