Gdy firma bawi się podjęciem dużego projektu, takiego jak budowa nowego budynku lub zakup dużej ilości kosztownego sprzętu, zbierze informacje finansowe, aby sprawdzić, czy projekt ostatecznie przyniesie więcej pieniędzy, niż kosztuje. Odpowiednio zaplanowany i wykonany budżet, który uwzględnia inflację, jest narzędziem, które pomaga firmom podejmować tego typu decyzje.
Budżetowanie kapitałowe
Przygotowanie budżetu kapitałowego daje użytkownikom biznesowym oszacowanie potencjalnych stóp zwrotu z inwestycji w aktywa długoterminowe. Przeprowadzenie analizy finansowej stanowi uzasadnienie dla projektu biznesowego lub akwizycji wymagającej wysokich nakładów inwestycyjnych. Gdyby firma mogła zyskać większy apetyt na swój kapitał, inwestując w akcje lub inne instrumenty finansowe niż w projekt kapitałowy, prawdopodobnie by to zrobiła.
Rzeczywisty koszt kapitału
Inflacja w istotny sposób wpływa na budżetowanie kapitału. Stanowi część rynkowej stopy zwrotu, a budżety kapitałowe ujawniają rzeczywisty koszt projektu przy zastosowaniu realnej stopy zwrotu, a nie stawki rynkowej. Obliczanie realnej stopy zwrotu rozpoczyna się od rynkowej stopy zwrotu, a następnie odejmowanie inflacji. Czasami jest to określane jako odwrotność rzeczywistego kosztu kapitału.
Wpływ inflacji
Inflacja wpływa na analizy budżetowego budżetu, ponieważ rynkowy koszt kapitału nie jest w pełni reprezentatywny dla rzeczywistego kosztu pożyczania środków. Jednak przeprowadzenie analizy w sposób kompensujący inflację usuwa jej wpływ na wyniki budżetu kapitałowego.
Wpływ inflacji można usunąć z analizy budżetu budżetowego, obliczając rzeczywistą stopę zwrotu i stosując ją w obliczeniach przepływów pieniężnych w budżecie kapitałowym. Przy opracowywaniu scenariusza budżetowania budżetowego z realną stopą zwrotu odpowiedź została skorygowana o inflację. I odwrotnie, jeżeli stopa zwrotu nie zostanie skorygowana, przepływy pieniężne można skorygować, aby inflacja odpowiadała inflacji, która jest "wbudowana" w rynkową stopę zwrotu. W obu scenariuszach ważne jest, aby upewnić się, że przepływy pieniężne i stopa zwrotu są na tych samych zasadach, z inflacją lub bez niej.
Problemy inflacyjne
Inflacja może być szczególnie trudnym problemem dla przedsiębiorstw w krajach rozwijających się, ponieważ w niektórych krajach może przekroczyć 100 procent rocznie. Wraz ze wzrostem stopy inflacji inwestorzy wymagają wyższej realnej stopy zwrotu, aby zrekompensować to, co sprawia, że wiele projektów jest bardzo drogich.
Inflacja wpływa na wynik budżetowania kapitałowego w inny sposób niż stopa zwrotu. Ogólnie rzecz biorąc, inflacja powoduje wzrost kosztów towarów i usług, w tym materiałów budowlanych, sprzętu i siły roboczej. Te zwiększone koszty mogą sprawić, że niektóre projekty staną się niewykonalne na podstawie wyników analizy budżetu kapitałowego.
