Kiedy rząd lub korporacja chce zbierać pieniądze, często emitują obligacje. Obligacje są zasadniczo rodzajem pożyczki. Kupując obligację, pożyczasz pieniądze organizacji, która je wystawiła. W zamian emitent płaci odsetki co roku, a następnie spłaca kwotę pożyczki, gdy obligacja się spłaci. Podobnie jak akcje, obligacje są kupowane i sprzedawane na rynkach obligacji. Zazwyczaj sprzedawane są w krokach po 1000 USD.
Wskazówki
-
Rynek obligacji jest rynkiem finansowym, na którym obligacje są kupowane i sprzedawane. W przeciwieństwie do rynku akcji, nie ma centralnych giełd, takich jak NASDAQ czy New York Stock Exchange.
Pierwotne i wtórne rynki obligacji
Rynki obligacji są zazwyczaj podzielone na dwa rodzaje. Pierwotny rynek obligacji jest wykorzystywany przez firmy, które emitują obligacje. Firma zazwyczaj oferuje obligacje za pośrednictwem banku inwestycyjnego, który znajduje kupujących, sprzedaje obligacje i zarabia prowizję za każdą sprzedaż.
Po sprzedaży obligacji każdy, kto ją kupił, może następnie sprzedać ją ponownie na wtórnym rynku obligacji. To tam handluje większość obligacji i gdzie większość inwestorów kupuje obligacje. Często instytucje finansowe kupują hurtowo obligacje z rynku pierwotnego, a następnie odsprzedają je na wtórnym rynku obligacji. Obligacje sprzedawane na rynku wtórnym są generalnie droższe, ponieważ ci, którzy je sprzedają, chcą osiągać zyski, a pośrednicy obsługujący transakcje pobierają opłaty za transakcje powyżej kosztu obligacji.
Warunki, które należy wiedzieć przy zakupie obligacji
Zanim zaczniesz inwestować w obligacje, powinieneś znać kilka terminów:
- Cena, jaką płacisz za obligację, nazywa się wartością nominalną lub wartością nominalną.
- Oprocentowanie wypłacane jest nazywane kuponem.
- Jeśli kupisz obligację za swoją wartość nominalną, sprzedano ją w wartości nominalnej.
- Jeśli zapłacisz więcej niż wartość nominalna za obligację, została ona sprzedana z premią.
- Jeśli zapłacisz mniej niż wartość nominalna obligacji, została ona sprzedana z dyskontem.
- Stopa zwrotu dla każdego dolara zainwestowanego w obligację nazywa się stopą zwrotu. Przed zakupem obligacji należy ustalić dwa wskaźniki rentowności.
- Stopa rentowności do terminu zapadalności to kwota, którą zarobisz, gdy dojdzie do spłaty obligacji, w tym różnicę między zapłatą za obligację a jej terminem zapadalności.
- Oprocentowanie stawki wywoławczej zależy od tego, czy obligacja zostanie wywołana przez emitenta, zanim dojrzeje.
Jakie są trzy główne typy obligacji?
Wszystkie obligacje są emitowane z jednej z dwóch przyczyn: zebrania pieniędzy na określone projekty lub zebrania pieniędzy na bieżące operacje. Na przykład, jeśli firma chce wejść na nowe rynki i musi zbudować nową fabrykę, może emitować obligacje. Jeśli szpital potrzebuje nowego skrzydła, lokalny rząd może wydać obligację, aby za to zapłacić.
Trzy główne rodzaje obligacji to obligacje rządowe, obligacje komunalne i obligacje przedsiębiorstw.
Jeśli szukasz inwestycji o niskim ryzyku, amerykańskie obligacje skarbowe powinny być atrakcyjne, ponieważ są wydawane i wspierane przez rząd USA. Skarb USA oferuje obligacje, banknoty i bony skarbowe. Bony skarbowe lub bony skarbowe, dojrzewają za 12 miesięcy lub mniej i są kupowane po cenie od ich wartości nominalnej. Obligacje i obligacje skarbowe są oprocentowane według stałej stopy procentowej co sześć miesięcy, aż do ich spłaty. Notowania skarbowe dojrzewają w okresie od jednego roku do dziesięciu lat, natomiast obligacje są na okresy dłuższe niż 10 lat. Oba są kupowane za około ich wartość nominalną. Obligacje skarbowe, podobnie jak inne inwestycje Skarbu Państwa USA, są zwolnione z podatków państwowych.
Obligacje komunalne są wydawane przez samorządy lokalne i lokalne organy publiczne, takie jak miasta, miasteczka i rady szkolne. Pieniądze można wykorzystać na takie projekty, jak prace publiczne, szkoły lub finansowanie szpitali. Odsetki uzyskane z tych obligacji są zwolnione z podatku federalnego i często są zwolnione z podatku państwowego. Jeśli jednak sprzedajesz obligacje komunalne, wszelkie zyski kapitałowe, które zarabiasz na tej sprzedaży, podlegają opodatkowaniu.
Obligacje korporacyjne są emitowane przez korporacje, które chcą zebrać pieniądze. Są wyższe ryzyko niż te wydawane przez rząd. Obligacje mogą być emitowane na okresy jednego roku lub dłuższe. Często zapewniają one wyższe oprocentowanie, jednak odsetki podlegają opodatkowaniu. W większości przypadków oferowane są w krokach co 1000 USD i dojrzewają w dowolnym miejscu od roku do 30 lat. Kiedy kupujesz akcje, jesteś właścicielem części firmy, jednak nie ma to miejsca w przypadku obligacji. Niektóre obligacje korporacyjne mogą być ryzykowne, w zależności od firmy, która je emituje. Usługi takie jak Standard & Poor i Moody's Investors Service zapewniają inwestorom ratingi kredytowe dla korporacji i obligacji, które emitują. Obligacje o dobrej ocenie są nazywane inwestycyjne. Obligacje o niższym ratingu to bardziej ryzykowne inwestycje.
Jak zarabiać pieniądze za pomocą obligacji?
Istnieją trzy sposoby zarabiania pieniędzy za pomocą obligacji. Jednym ze sposobów jest po prostu kupowanie obligacji, a następnie pobieranie rocznych odsetek do momentu dojścia obligacji. Drugi sposób to sprzedać obligację za więcej niż zapłaciłeś za to. Trzecim sposobem jest kupowanie obligacji za mniej, niż zapłacisz, gdy dojrzeje.
Istotnym elementem wartości obligacji jest jej stopa kuponowa - oprocentowanie, które płacisz za obligację. Stawka kuponu jest zwykle wyrażana procentowo. Na przykład, w przypadku obligacji o wartości nominalnej 1000 USD, 4-procentowy kupon oznacza, że otrzymasz 40 USD odsetek wypłacanych co roku.
Stopy procentowe ulegają wahaniom i nie ma żadnej możliwości upewnienia się, czy stawki, które dziś możesz uzyskać, będą lepsze lub gorsze niż te, które możesz uzyskać w przyszłym roku. Aby zarządzać ryzykiem i nagrodą, wielu inwestorów stosuje strategię o nazwie drabina przy zakupie obligacji. Zamiast kupować obligacje, które wszystkie dojrzewają w tym samym czasie, będą kupować obligacje, które dojrzeją w różnych latach. Na przykład, jeśli planujesz przejść na emeryturę za 20 lat, możesz kupić obligacje, które mają dojrzeć w ciągu 10 do 20 lat lub kupować 10-letnie obligacje rocznie przez kolejne 10 lat.
Aby dodatkowo rozłożyć ryzyko, możesz połączyć drabinę ze strategią najazdu. Ponieważ każda obligacja dojrzewa każdego roku, możesz zainwestować w nową 10-letnią obligację, więc masz obligacje dojrzewające każdego roku. Jeśli stopy procentowe wzrosną, będziesz miał możliwość zakupu nowej obligacji w tym roku. Jeśli stopy procentowe spadną, to przynajmniej będziesz w stanie skorzystać z wyższych stawek za obligacje kupione w zeszłym roku.
Jak kupujesz obligacje?
Jeśli chcesz kupić obligacje wyemitowane przez Skarb Państwa USA, możesz je kupić bezpośrednio od rządu, korzystając ze strony internetowej TreasuryDirect.com. Po utworzeniu konta możesz także kupować bony skarbowe, obligacje i bony oszczędnościowe.
W przypadku większości innych obligacji jedynym sposobem na to, aby inwestor kupił je bezpośrednio, jest przejście przez brokera obligacji, za pośrednictwem banku lub firmy maklerskiej. Podobnie jak maklerzy giełdowi, brokerzy obligacji badają różne dostępne obligacje i zazwyczaj dają wgląd w rynek i pomogą Ci zdecydować, które obligacje są odpowiednie do zakupu
Trzecim sposobem na zakup obligacji jest fundusz obligacji. Są to rodzaj funduszu inwestycyjnego, w którym zarządzający funduszem kupują szeroką gamę obligacji zamiast akcji. Wiele funduszy powierniczych, takich jak fundusze zrównoważone, ma również procent obligacji w nich oprócz akcji.
Czy obligacje są bezpieczniejsze niż akcje?
Obligacje są często opisywane jako bezpieczniejsze niż akcje, ale obie mają swoje mocne i słabe strony. Jeśli kupujesz obligacje emitowane przez Skarb Państwa, na przykład, znacznie mniej prawdopodobne jest, że stracisz swoją inwestycję w porównaniu do kupowania akcji w nowej firmie. Ale więzy wiążą się z ryzykiem, które powinieneś w pełni zrozumieć przed inwestowaniem.
Ryzyko stopyprocentowej: Jeśli stopy procentowe wzrosną, wartość obligacji, która została wyemitowana przed wzrostem, spadnie, przez co znacznie trudniej będzie sprzedać bez utraty pieniędzy. Z drugiej strony, jeśli spadną stopy procentowe, wartość obligacji może wzrosnąć i może być łatwiejsza do sprzedaży.
Ryzyko inflacyjne: Ponieważ obligacje są inwestycjami długoterminowymi, a stopy procentowe są ustalane przy ich zakupie, zawsze istnieje ryzyko, że wzrost inflacji może zniechęcić twoją inwestycję. Na przykład, jeśli kupiłeś obligację o 3- procentowej stopie procentowej, a inflacja wzrosłaby do procenta, wtedy twoja inwestycja byłaby stracona, ponieważ wartość każdego zarobionego dolara zostałaby zmniejszona o 2 procent. Im dłużej trzymasz obligację, tym bardziej narażasz się na ryzyko inflacji.
Ryzyko połączenia: Emitenci obligacji korporacyjnych i komunalnych mają prawo do odstąpienia od obligacji przed terminem wymagalności. W takim przypadku emitent zapłaci Ci wartość nominalną obligacji, która może być niższa niż cena rynkowa obligacji.
Ryzyko kredytowe: Jeżeli emitent obligacji ma problemy finansowe, może nie być w stanie spłacić odsetek obligacji w terminie lub może nie być w stanie w ogóle spłacić odsetek. Jeśli firma zbankrutuje, obligatariusze zostaną wypłaceni przed akcjonariuszami, jednak to nie gwarantuje, że otrzymasz cokolwiek z powrotem.
Ryzyko płynności: Sprzedawanie obligacji jest trudniejsze niż w przypadku sprzedaży akcji. Jako takie powinny być zwykle uważane za inwestycje długoterminowe.
Czy obligacje zwolnione z podatku są najlepsze?
Podczas gdy obligacje skarbowe i obligacje komunalne mogą oferować inwestorom znaczne ulgi podatkowe, nie zawsze oznacza to, że są to najlepsze inwestycje. Przed zakupem obligacji dobrze jest porównać zyski z innymi inwestycjami, analizując ich równoważne stawki podatkowe. Aby to zrobić, podziel stawkę podatku wolną od obligacji przez 1 minus federalny przedział podatkowy. Na przykład, jeśli twój przedział podatkowy wynosi 30 procent, a obligacja daje stopę procentową wolną od podatku wynoszącą 5 procent, wówczas obligacja da ci równoważną stopę opodatkowania równą 7,1 procent.
Stopa procentowa / (1 - przedział podatkowy) = równowartość podlegająca opodatkowaniu
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Co to są śmieciowe więzi?
Podobnie jak firmy i konsumenci, obligacje mają ratingi kredytowe. Obligacja o wysokim ratingu kredytowym nazywana jest obligacją o ratingu inwestycyjnym, co oznacza, że emitent prawdopodobnie nie wywiąże się z tego zobowiązania. Obligacje o niskim ratingu kredytowym nazywa się obligacjami o niskiej stopie. Zwykle są one emitowane przez nowe firmy i firmy, które nie są w stanie wyrównać ich obligacji. Osoby o bardzo niskich ratingach kredytowych nazywane są obligacjami śmieciowymi. Są to wysoce spekulacyjne ze względu na prawdopodobieństwo, że spółka może nie wywiązać się z obligacji.
Obligacje są wyceniane za pomocą systemu, który zaczyna się od AAA, wskazując, że obligacja prawdopodobnie nie zostanie spłacona. Najniższa ocena to D, co oznacza, że istnieje duża szansa, że obligacja będzie domyślna. Każde wiązanie o ratingu BB lub niższym można nazwać obligacją śmieciową.
Złomowe obligacje często oferują bardzo wysokie oprocentowanie w porównaniu do innych obligacji, aby uczynić je bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów. W rezultacie możesz zarobić dużo pieniędzy kupując obligacje śmieciowe, lub możesz stracić dużo pieniędzy.
