Prywatne firmy inwestują prywatne pieniądze w firmy, które uważają za atrakcyjne. Prywatne spółki kapitałowe są zwykle zorganizowane jako spółki partnerskie, a partnerzy generalni (GP) sprawują opiekę nad partnerami z ograniczoną odpowiedzialnością. Partnerzy to zazwyczaj osoby o wysokiej wartości netto, publiczne i prywatne fundusze emerytalne, fundacje, fundacje i państwowe fundusze majątkowe. Według rankingu PEI Media w 2008 r. 50 najlepszych firm z sektora private equity na całym świecie, cztery pierwsze były oparte na Stanach Zjednoczonych. Były to: The Carlyle Group, główny obszar inwestycyjny Goldman Sachs, TPG Capital i Kohlberg Kravis Roberts.
Historia
Z mrocznych początków jako butikowe domy inwestycyjne, poprzez odrzuconą wykup obligacji śmieciowych z lat 80., do dzisiejszych tysięcy, firmy typu private equity stały się ważnym źródłem kapitału. Według stowarzyszenia branżowego, Private Equity Capital Capital Council (PEGCC), w 2009 roku prywatne firmy kapitałowe zebrały blisko 250 miliardów dolarów i dokonały ponad 900 transakcji o łącznej wartości ponad 76 miliardów dolarów.
Fakty
Prywatne firmy kapitałowe zazwyczaj zarządzają funduszami w imieniu swoich inwestorów. Szukają firm o ponadprzeciętnym potencjale wzrostu w długim okresie. Często zapewniają kierownictwu wyższego szczebla kierownictwo firm, w które inwestują. Jest to szczególnie ważne w przypadku kontroli większości, ponieważ większe zyski oznaczają większe wypłaty odsetek za GPS. Przychodzące odsetki to część funduszy pozostających w firmie po spłaceniu ograniczonym partnerom i innym inwestorom ich wpłaconego kapitału plus minimalna stopa zwrotu, zwana stopą progową i kosztami transakcji.
Strategie
W 2009 r. Firmy typu private equity inwestowały głównie w pięć sektorów: usługi biznesowe, produkty konsumenckie, służba zdrowia, produkty i usługi przemysłowe oraz technologie informacyjne.
Najczęstsze rodzaje struktur inwestycyjnych to wykupy lewarowane lub LBO; kapitał podwyższonego ryzyka; kapitał wzrostowy i kapitał obrotowy. LBO wykorzystują zarówno kapitał akcyjny, jak i pożyczony, aby inwestować w spółki, stąd określenie "lewarowany". Fundusze venture capital koncentrują się na nowych spółkach, głównie w sektorze technologii, biotechnologii i zielonej energii. Kapitał wzrostowy inwestuje w dojrzałe spółki uznane za niedowartościowane. Turnaround capital, znany również jako kapitał zagrożony lub fundusze sępowe, poszukuje niedrogich firm, które mają kłopoty finansowe; potencjalnie restrukturyzowane, często w wyniku zwolnień i sprzedaży aktywów; a następnie sprzedany dla zdrowego zysku.
Wydajność
Trudno, z zewnątrz, oceniać działanie firmy typu private equity. W przeciwieństwie do spółek publicznych, które prowadzą obrót giełdowymi, z zastrzeżeniem wymogów regulacyjnych, spółki private equity zwykle nie ujawniają swoich sprawozdań finansowych. Prywatne firmy kapitałowe, które handlują publicznie, jak Kohlberg Kravis Roberts, dostarczają informacji o zrealizowanych i niezrealizowanych zyskach z ich inwestycji. Zrealizowane zyski są znaczące. Według PEGCC, do 2009 r. Firmy typu private equity zwróciły swoim inwestorom blisko 400 mld USD skumulowanych zysków netto.
Trendy
Wraz z konsolidacją, prywatne firmy kapitałowe stają się coraz większe, inwestując większe kwoty na całym świecie i stosując wiele strategii inwestycyjnych. Po kryzysie finansowym w 2008 r. Obfite wypłaty i tajemniczy charakter tych firm znalazły się w centrum zainteresowania mediów i regulacji. Wymogi dotyczące ujawniania informacji i inne regulacje są rozważane w USA i Europie, a niektóre z nich już obowiązują.
