Przedsiębiorstwa zazwyczaj pozyskują kapitał finansowy na jeden z dwóch sposobów. Pożyczają pieniądze za pomocą instrumentów dłużnych lub zbierają pieniądze za pośrednictwem instrumentów kapitałowych. Różnice między instrumentami dłużnymi a kapitałowymi są pod pewnymi względami subtelne, ale ważne z punktu widzenia prawa. Oba instrumenty obejmują źródło zewnętrzne (inwestor, bank itp.), Dając pieniądze biznesowe. W przypadku obu instrumentów źródło zewnętrzne oczekuje czegoś w zamian. W przypadku instrumentów dłużnych banki oczekują płatności kapitału i odsetek. W przypadku instrumentów kapitałowych inwestorzy oczekują od nich prawa własności do spółki, dywidend i zwrotu z inwestycji w czasie. Niezależnie od tego, w jaki sposób firma pozyskuje kapitał finansowy, istnieje kilka rodzajów instrumentów dłużnych i kapitałowych.
Instrumenty dłużne
Instrumentami dłużnymi są zwykle umowy, w przypadku których instytucja finansowa wyraża zgodę na pożyczenie pieniędzy pożyczkobiorcy w zamian za ustalone płatności kwoty głównej i odsetek w ustalonym okresie. Instrumenty dłużne zazwyczaj obejmują pożyczki, kredyty hipoteczne, umowy leasingu, obligacje i obligacje. Zasadniczo wszystko, co obliguje kredytobiorcę do dokonywania płatności na podstawie umowy, jest instrumentem dłużnym. Instrumenty dłużne mogą być zabezpieczone lub niezabezpieczone. Zabezpieczone wierzytelności obejmują umieszczenie aktywów bazowych (takich jak nieruchomości) jako zabezpieczenia pożyczki, jeżeli w wyniku postępowania sądowego pożyczkodawca może przejąć składnik aktywów bazowych, jeżeli kredytobiorca przestanie dokonywać płatności. Niezabezpieczony dług opiera się tylko na obietnicy pożyczkobiorcy, aby zapłacić. Jeśli firma składa wniosek o upadłość, wierzyciele mają pierwszeństwo przed inwestorami. W ramach wierzycieli zabezpieczeni wierzyciele mają pierwszeństwo przed niezabezpieczonymi wierzycielami.
Instrumenty kapitałowe
Instrumenty kapitałowe to papiery, które wykazują udział własnościowy w przedsiębiorstwie. W przeciwieństwie do instrumentów dłużnych, instrumenty kapitałowe oddają własność i pewną kontrolę nad przedsiębiorstwem inwestorom, którzy zapewniają prywatny kapitał przedsiębiorstwu. Zapasy są instrumentami kapitałowymi. Istnieją dwa główne rodzaje zapasów. Pierwszy rodzaj jest preferowanym zapasem. Drugi typ to zwykły zapas. Przedsiębiorcy emitują akcje w akcjach i, zazwyczaj, im większa ilość akcji, jaką posiada jeden inwestor, tym większy udział właścicielski w spółce. Posiadacze akcji ponoszą większe ryzyko niż posiadacze długów, ponieważ posiadacze akcji nie mają pierwszeństwa w postępowaniu upadłościowym. Jednak posiadacze akcji zarabiają większe zwroty, jeśli firma odniesie sukces. W przypadku gdy instrumenty kredytowe zapewniają ustalone płatności w określonym okresie czasu, instrumenty kapitałowe zazwyczaj zapewniają zmienny zwrot oparty na sukcesie przedsiębiorstwa. W związku z tym, jeśli firma działa wyjątkowo dobrze, inwestorzy kapitałowi mogą widzieć znacznie zdrowszy zwrot niż wierzyciele.
Zbiory
Preferowane zapasy różnią się od zwykłych zapasów. Preferowane akcje zazwyczaj są obciążane stałą dywidendą wypłacaną co kwartał i mogą oznaczać większą własność niż akcje zwykłych akcjonariuszy. Na przykład jedna akcja preferowanych akcji może być warta dziesięciu akcji zwykłych. Ponadto w postępowaniu upadłościowym uprzywilejowani posiadacze akcji mają pierwszeństwo przed akcjonariuszami zwykłymi. Akcje zwykłe oznaczają po prostu ułamkowe udziały własnościowe w przedsiębiorstwie. Funkcjonuje tak samo jak preferowane zapasy, ale ma po prostu mniejszą wartość i priorytet.
