Zwrot z inwestycji to wskaźnik finansowy, który mierzy stopę zwrotu inwestycji firmy. Firmy wykorzystują ROI do porównywania efektywności szeregu inwestycji. Pozostały dochód to kolejne podejście do pomiaru wyników inwestycji. Jest to dochód operacyjny netto, który inwestycja zarabia powyżej minimalnego wymaganego zwrotu z aktywów operacyjnych.
Obliczenia
Aby obliczyć ROI, inwestorzy dodają zysk z inwestycji do kosztu inwestycji. Następnie dzielą tę liczbę przez koszt inwestycji. Koszt inwestycji nazywany jest również średnim majątkiem operacyjnym lub zainwestowaną kwotą. Aby obliczyć dochód rezydualny, inwestorzy w pierwszej kolejności dzielą przychody operacyjne przez średnie aktywa operacyjne (kwota inwestycji). Ostatnim krokiem jest odjęcie tej liczby od przychodu operacyjnego w celu uzyskania dochodu rezydualnego. Końcowe wyniki dwóch obliczeń są nieco inne. ROI jest wyrażone jako procent zainwestowanego kapitału. Pozostały dochód wyrażony jest jako kwota wyrażona w dolarach inwestycja zrealizowana powyżej zwrotu z inwestycji.
Rodzaje dostarczanych informacji
Firmy, które mają politykę oceny inwestycji w oparciu o ROI zaczęły przestawiać się na metodę dochodu rezydualnego. Głównym powodem tego jest to, że metoda dochodu rezydualnego dostarcza więcej informacji. Menedżerowie analizują ROI i podejmują decyzje w oparciu o to, czy inwestycja spełnia minimalne wymagania w oparciu o ich zysk. Nie bierze pod uwagę, ile pieniędzy dokonała inwestycja oprócz minimalnego dochodu. Kiedy firmy stosują metodę dochodu rezydualnego, zarządzanie jest oceniane na podstawie wzrostu pozostałych dochodów z roku na rok zamiast wzrostu stopy zwrotu.
Nowe inwestycje
Jednym z głównych powodów, dla których firmy przechodzą z ROI do metody pozostałych dochodów, jest sposób, w jaki menedżerowie wybierają nowe inwestycje. Ponieważ obie metody mierzą opłacalność inwestycji w różny sposób, mają różne wyniki końcowe. Zastosowanie podejścia opartego na dochodach rezydualnych pomaga menedżerom w dokonywaniu inwestycji, które przynoszą zyski całej firmie. Podejście ROI pomaga menedżerom podejmować decyzje w oparciu o liczby wpływające na departament lub wydział.
Ocena decyzji menedżerskich
W większości przypadków menedżer korzystający z metody ROI odrzuci każdy projekt, którego stopa zwrotu jest niższa od bieżącego ROI działu. Nie ma znaczenia, czy stopa zwrotu z inwestycji przekracza minimalną stopę zwrotu dla całej firmy. Metoda pozostałych dochodów daje więcej możliwości. Projekty, których stopa zwrotu przekracza minimalną wymaganą stopę zwrotu firmy, zwiększą dochód rezydualny. Bardziej opłacalna dla firm jest akceptacja projektów, które oferują zwroty wyższe niż minimalne stopy zwrotu. Menedżerowie, którzy są oceniani na podstawie metody pozostałych dochodów, podejmą lepsze decyzje dotyczące inwestycji niż menedżerowie, którzy są oceniani na podstawie metody zwrotu z inwestycji.
