Pieniądze, które firma wnosi każdego roku do swojego planu emerytalnego, są lokowane w funduszach powierniczych i inwestowane w akcje, obligacje i inne inwestycje. Są to aktywa planu. W danym dniu wartość rynkowa aktywów planu jest kwotą, którą firma otrzyma, jeśli zrealizuje inwestycje. Aktuariusz nie może wykorzystać wartości rynkowej do przewidzenia kwoty, którą firma musi przeznaczyć na spłatę przyszłych emerytów, ponieważ zmienia się ona z roku na rok tak często, jak rynek giełdowy rośnie i spada.
Fluktuacje wartości rynkowej
Jeśli giełda spadnie o 30 procent w danym roku, a aktuariusz użyje rynkowej wartości aktywów planu w modelu matematycznym, wyniki będą prawdopodobnie zawyżały kwotę pieniędzy, które firma musi wnieść do planu emerytalnego. Jeśli giełda wzrośnie o 30 procent w danym roku, wartość rynkowa spowoduje, że model nie doceni tego, jaki wkład musi wnieść firma.
Wartość aktuarialna
Aktuariusz bierze pod uwagę długoterminowe wyniki inwestycji firmy, wykorzystując matematykę w celu wygładzenia zmian z roku na rok. Tworzy wartość aktuarialną aktywów planu, która jest prawdopodobną wartością inwestycji w oparciu o typowe długoterminowe wyniki inwestycyjne. Liczba ta jest następnie używana do oszacowania kwoty, którą firma musi odłożyć w bieżącym roku, aby spłacić przyszłe zobowiązania emerytalne.
