Pod koniec lat 90. i na początku 2000 r. Seria skandali spowodowała, że inwestorzy nie ufali praktykom handlowym funduszy inwestycyjnych. W 2004 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd ustanowiła zestaw zasad dla zarządzających funduszami wzajemnymi. Zasady te obejmują weryfikację, czy obie strony transakcji przestrzegały przepisów o papierach wartościowych przed i po zakończeniu transakcji. Główny specjalista ds. Zgodności z funduszem nadzoruje kwestie związane z przestrzeganiem zobowiązań przedtransakcyjnych i potransakcyjnych.
Funkcje zgodności przedtransakcyjnej
Doradca inwestycyjny przeprowadza testy przedtransakcyjne, aby upewnić się, że handel spełnia federalne prawa dotyczące papierów wartościowych. Musi również przetestować, aby upewnić się, że handel jest zgodny z polityką inwestycyjną funduszu, w tym z ograniczeniami inwestycyjnymi i wymogami dotyczącymi ujawniania funduszy. Doradcy pracujący z dużymi funduszami inwestycyjnymi często korzystają z oprogramowania do zarządzania zleceniami handlowymi, aby sprawdzić, czy transakcja spełnia te specyficzne wymagania. Te pakiety oprogramowania mogą powiadamiać handlowców, jeśli ich handel narusza prawa i umieszczać "wstrzymane" zamówienia na potencjalnych transakcjach.
Proces zgodności przed transakcją
Kontrole zgodności przedtransakcyjnej pozwalają zarządzającym funduszami wzajemnymi unikać transakcji, które mogłyby zaszkodzić możliwościom funduszu. Personel odpowiedzialny za przestrzeganie przepisów, kierowany przez dyrektora ds. Zgodności, ustala zestaw zasad opartych na federalnych przepisach dotyczących papierów wartościowych oraz wewnętrznych politykach funduszu. Pracownicy ds. Zgodności wprowadzają te zasady do oprogramowania zgodnego z przepisami. Zarządzający funduszami i handlowcy używają oprogramowania do sprawdzania naruszeń zasad. Na przykład, kontrola zgodności z wymogami przedtransakcyjnymi może określić, czy transakcja spowoduje przesunięcie funduszu poza jego wewnętrzne limity w celu zainwestowania w konkretną firmę lub branżę.
Funkcje zgodności po handlu
Nawet jeśli dany produkt przechodzi proces przedtransakcyjny, przedsiębiorcy muszą przeprowadzić weryfikację zgodności po dokonaniu transakcji. Zarządzający funduszami i urzędnicy ds. Zgodności z przepisami przeprowadzają okresowe kontrole zgodności po dokonaniu transakcji. Inspektor ds. Zgodności tworzy listę kontrolną kryteriów, które muszą przejść poprzednie transakcje, w tym przepisy rządowe i wymogi dotyczące funduszy. Zespół ds. Zgodności może następnie przeglądać te transakcje za pomocą listy kontrolnej. Zespół przeprowadza tę recenzję ręcznie, jeśli fundusz ma niewiele transakcji lub z narzędziami programowymi, jeśli fundusz przeprowadza liczne transakcje między sprawdzaniem zgodności.
Przykład zgodności po transakcji
Zarządzający funduszem mogą stwierdzić, że transakcje dokonane w trakcie dnia handlowego spełniały wszystkie standardy zgodności, ale nie spełniały tych samych zasad pod koniec okresu handlowego. Na przykład fundusz obiecuje w swoim prospekcie emisyjnym, że zainwestuje 15 procent w sektor technologii medycznych. Handlowiec dokonuje transakcji za zapas technologii medycznej, który ma wartość w czasie dnia handlowego. Wysoka wartość akcji lokuje inwestycje w medyczną technologię funduszu powyżej 15-procentowego limitu. Zarządzający funduszem musi upoważnić transakcje do sprzedaży nadwyżek zapasów i przywrócenia zgodności funduszu.
