Odroczona akcja to metoda polegająca na zapewnieniu inwestorowi udziału w spółce; jednak charakter udziału ogranicza prawa inwestora do aktywów spółki, dopóki spółka nie zapłaci wszystkich obowiązkowych wierzycieli. Kategoria inwestorów obowiązkowych obejmuje zobowiązania handlowe, instytucje finansowe i uprzywilejowanych akcjonariuszy. Odroczeni akcjonariusze otrzymują wszystko, co pozostaje po likwidacji spółki i spłaceniu długów spółki.
Cel, powód
Akcje odroczone są zazwyczaj emitowane przez spółki przechodzące procesy restrukturyzacji kapitałowej. Restrukturyzacja kapitału ma miejsce, gdy pozycja kapitałowa spółki lub stosunek zadłużenia do kapitału własnego musi zostać zmieniony w odpowiedzi na zmieniające się warunki gospodarcze lub rynkowe. Organizacje wykorzystują również restrukturyzację kapitału w ramach długofalowej strategii, która ma zapewnić rentowność i trwałość firmy. W takich przypadkach spółka może emitować akcje odroczone. Z powodu posiadania ograniczonych uprawnień akcje te mają lub mogą stać się nieistotnej wartości w czasie. Odroczone akcje są ostatecznie anulowane, aby uzyskać bardziej adekwatną pozycję kapitałową.
Charakterystyka
Posiadacze odroczonych akcji mają bardzo ograniczone prawa w porównaniu do akcji zwykłych. Na przykład odroczeni akcjonariusze nie mogą głosować w sprawach spółki, takich jak wybór i zwalnianie pracowników. Jeżeli spółka przystępuje do postępowania upadłościowego, odroczeni akcjonariusze znajdują się na końcu listy roszczeń, które muszą zostać zapłacone. Te akcje nie mogą być przedmiotem handlu do określonej daty. Na przykład, gdy firmy udostępniają akcje jako świadczenia pracownikom, pracownicy nie mogą handlować nimi, dopóki nie zakończą swojej pracy w firmie.
Rodzaje
Przykładem odroczonego udziału są akcje PIB "Utrzymanie stałych udziałów". Towarzystwa budowlane emitują te akcje i generalnie oferują konkurencyjne oprocentowanie. Akcje PIB mogą być nieodwracalne lub możesz je wymienić po bardzo długim okresie od daty emisji akcji. Z powodu wydłużonego okresu PIB mają przy sobie element nieodłącznego ryzyka stopy procentowej. Ponieważ udział ten jest długoterminowy, częste wahania stóp procentowych mogą prowadzić do obniżenia ceny akcji.
Rozważania
Akcje odroczone mogą być emitowane w ramach pakietu świadczeń pracowniczych, ale istnieje możliwość nadużyć, ponieważ spółka może emitować akcje zwykłe i odroczone. Wartość odroczonych akcji byłaby znacznie mniejsza niż wartość akcji zwykłych. W tym scenariuszu obie klasy akcji są połączone w jedną grupę akcjonariuszy. W związku z tym wartość odroczonych akcji wzrósłaby niezależnie od wyników spółki po prostu z powodu połączenia dwóch klas akcji.
