Czy Twoja firma jest tak dochodowa, jak powinna? Czy masz wystarczającą płynność, aby opłacić rachunki na czas? Czy struktura finansowa jest zdrowa, czy też firma ma zbyt duże zadłużenie? Na wszystkie te pytania można odpowiedzieć za pomocą różnych technik analizy sprawozdań finansowych.
Narzędzia analizy rachunkowości
Księgowi zazwyczaj przygotowują cztery rodzaje sprawozdań finansowych dla firmy:
- rachunek zysków i strat
- bilans
- zestawienie przepływów pieniężnych
- zestawienie zmian w kapitale własnym
Wiele różnych wskaźników i narzędzi i technik analizy finansowej może zostać wykorzystanych w sprawozdaniach finansowych i może dać właścicielom firm, analitykom i wierzycielom pogląd na wyniki i siłę firmy.
Te narzędzia analizy rachunkowości obejmują:
- zyski
- płynność
- czynność
- wpływ
- wycena
Mierzenie zysku brutto z produkcji
Zyski są mierzone w kilku punktach na rachunku zysków i strat.
Począwszy od górnej części rachunku zysków i strat, pierwszą miarą jest zysk brutto, który jest zdefiniowany jako całkowita sprzedaż pomniejszona o koszt sprzedanych towarów lub COGS. COGS obejmuje koszty bezpośredniej pracy, materiałów i kosztów ogólnych związanych z wytwarzaniem produktu lub świadczeniem usługi.
Zysk brutto musi być wystarczająco wysoki, aby pokryć koszty ogólne i administracyjne, odsetki i podatki oraz pozostawić odpowiednią kwotę zysku netto.
Sprawdzanie zysków operacyjnych i zysków netto
Kolejną miarą zysku jest zysk operacyjny, zwany również zyskiem przed kosztami odsetkowymi i podatkami, lub EBIT. Zyski operacyjne koncentrują się na tym, jak dobrze firma produkuje i sprzedaje swoje produkty i ponosi koszty ogólne. Ponieważ ten wskaźnik zysku jest brany przed potrąceniami z tytułu odsetek i podatków, nie uwzględnia on wpływu sposobu finansowania działalności przedsiębiorstwa ani wyników planowania podatkowego lub unikania podatków.
Wreszcie zysk netto to kwota pozostała po odliczeniu wszystkich wydatków operacyjnych, kosztów ogólnych, odsetek i podatków. Zyski netto są następnie wykorzystywane do obliczenia zwrotu spółki z kapitału własnego, co jest istotną miarą wyników finansowych.
Każdy z tych wskaźników zysku może być wyrażony jako procent sprzedaży i wykorzystany do analizy trendów i porównań z poprzednimi latami.
Na przykład marża zysku operacyjnego to EBIT / sprzedaż x 100, a podobnie marża zysku netto to zysk netto / sprzedaż x 100.
Monitorowanie poziomu płynności
Najpowszechniejszymi miernikami płynności są wskaźniki bieżące i szybkie. Wskaźnik bieżącej płynności obliczany jest jako iloraz sumy aktywów obrotowych przez sumę zobowiązań krótkoterminowych. Posiadanie 2 $ w aktywach obrotowych za każde 1 $ bieżących zobowiązań, w stosunku 2: 1, jest ogólnie uważane za wygodny poziom płynności.
Wskaźnik szybkiej płynności jest surowszą miarą płynności. Oblicza się ją, dodając saldo środków pieniężnych do należności i dzieląc przez sumę zobowiązań bieżących. Zapasy są wyłączone z tego wskaźnika. Dobry wskaźnik szybki powinien przekraczać 1: 1.
Śledzenie przepływu gotówki
Wskaźniki aktywności mierzą, jak skutecznie firma wykorzystuje swoje aktywa obrotowe.
Średni okres zbierania: Wskaźnik ten wskazuje, jak szybko firma zbiera należności i porównuje ją z warunkami sprzedaży klientom. Formuła to: sprzedaż dokonana na saldzie należności / należności.
Na przykład, jeśli firma dokonuje rocznej sprzedaży na kredyt w wysokości 720 000 USD i ma saldo należności bieżących w wysokości 90 000 USD, należności podlegają zwrotowi osiem razy w roku lub co 45 dni. Jeżeli warunki sprzedaży spółki są 30 dni netto, to część salda należności jest przeterminowana i wymaga uwagi.
Cykl konwersji gotówki: Firmy chcą jak najszybciej obracać swoją gotówką. Przeliczenie gotówki mierzy czas potrzebny na zakup surowców, wytworzenie produktu, sprzedaż klientom i wreszcie pobranie gotówki z płatności.
Pomiar aktywności inwentarza
Firmy inwestują dużo pieniędzy w ekwipunek, więc obroty są ważne.
Obrót zapasów: Formuła obliczania obrotu zapasami to koszt sprzedanych towarów podzielony przez średnie saldo zapasów. Na przykład, jeśli COGS wynosi 980 000 USD, a średnie saldo zapasów wynosi 163 000 USD, zapasy obracają się sześć razy w roku lub co 60 dni.
Kontrolowanie dźwigni długu
Wysokość długu, jaki spółka jest winna w stosunku do jej całkowitej kapitalizacji, jest miarą siły finansowej. Umiarkowana kwota zadłużenia jest dobra, ale zbyt duża może być ryzykowna, jeśli spadek sprzedaży nastąpi w wyniku spowolnienia gospodarczego.
Dopuszczalne wskaźniki zadłużenia na akcje różnią się w zależności od branży. Producenci generalnie mają 1 USD całkowitego zadłużenia za każdy 1 USD w kapitale, w stosunku 1: 1. Natomiast instytucje finansowe mogą mieć stosunek zadłużenia do kapitału własnego do 15: 1. Narzędzia mają zwykle współczynniki około 6: 1.
Innym sposobem mierzenia ryzyka zadłużenia jest stosunek zysku przed odsetkami i podatkami podzielony przez całkowite odsetki. Załóżmy, że firma miała EBIT w wysokości 120 000 USD i koszty odsetek w wysokości 30 000 USD. Wskaźnik pokrycia odsetek wynosiłby 4: 1 lub 120 000 $ podzielone przez 30 000 USD.
Śledzenie trendów rok do roku
Analiza pionowa obejmuje obliczanie pozycji na rachunku zysków i strat jako procentów całkowitej sprzedaży i kont w bilansie jako wartości procentowe wszystkich aktywów. Liczby te są używane do horyzontalnych porównań rok do roku.
Analiza pozioma porównuje wskaźniki z kilku lat zestawienia finansowego obok siebie, aby wykryć trendy. Obejmują one porównania w zakresie marży zysku, płynności, obrotów i dźwigni finansowej. Na przykład załóżmy, że średnie dni spłaty należności trzy lata temu wynosiły 38 dni. Następnie, w następnym roku wzrósł do 41 dni, a w ubiegłym roku dni zaległe wykazały 52 dni. O ile firma nie zmieniłaby warunków sprzedaży swoim klientom, byłby to niepokojący trend, który wymaga uwagi kierownictwa.
Benchmarking z konkurentami
Firmy zawsze mają pewien rodzaj konkurencji, a menedżerowie muszą wiedzieć, jak dobrze sobie radzą w porównaniu do konkurencji. Porównanie średnich wskaźników branżowych z danymi firmy będzie wskazywać na mocne i słabe strony firmy.
Załóżmy, że marża zysku brutto dla branży wynosi 42 procent, a marża brutto firmy wynosi 36 procent. Ta różnica powinna być powodem do niepokoju. Dlaczego marża zysku firmy jest niższa? Czy to ze względu na inny asortyment produktów, czy też dlatego, że koszt firmy związany z produkcją jej produktów jest wyższy i mniej wydajny niż jej konkurentów? Każdy z tych powodów oznacza, że kierownictwo musi zbadać sprawę i znaleźć problem.
Po przepływie funduszy
Zyski są ważne, ale można nimi manipulować przy użyciu różnych metod rozliczania. Przykładowo, metody amortyzacji można przyspieszyć lub odwrotnie, rozłożyć na kolejne lata. W obu przypadkach zmieni się kwota zgłaszanego zysku.
Z drugiej strony analiza przepływu środków mówi więcej prawdy: skąd pochodzą pieniądze, a dokładniej, dokąd się udała. Dostawcy, wydatki i pracownicy są opłacani gotówką, a nie zyskami.
Badanie rachunku przepływów pieniężnych ujawni, czy firma faktycznie generuje dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, czy też opiera się na pożyczonych środkach pieniężnych i kredytach dostawcy, aby sfinansować swoją działalność. Tego rodzaju informacje nie są dostępne w rachunku zysków i strat.
Obliczanie równych szans sprzedaży
Pierwszą przeszkodą dla właściciela firmy jest sprzedaż wystarczającej ilości produktów lub usług, aby przynajmniej pokryć wszystkie koszty stałe firmy. To jest wielkość sprzedaży progresywnej.
Celem menedżerów jest znalezienie sposobów na obniżenie progu rentowności. Można to osiągnąć, obniżając koszty stałe, poprawiając wydajność, obniżając koszt sprzedanych towarów lub sprzedając więcej produktów, które mają wyższe marże zysku.
