Obligacje są instrumentami dłużnymi, które umożliwiają emitentowi zaciąganie pożyczek w zamian za okresowe płatności odsetkowe i zwrot kapitału po upływie ustalonego okresu. Preferowane akcje są bardziej podobne do instrumentów dłużnych niż akcje zwykłe, co umożliwia ich akcjonariuszom gromadzenie rocznych dywidend, ale nie głosowanie na ważne decyzje korporacyjne. Zarówno obligacje, jak i akcje uprzywilejowane przyznają posiadaczom pierwszeństwo przed wspólnymi akcjonariuszami w zakresie płatności.
Akcje zwykłe
Korporacje emitują udziały w swoich kapitałach w zamian za inwestycje zasobów gospodarczych w swoją działalność. Na przykład, jeśli akcjonariusz podpisze własność pojazdu do korporacji, akcjonariuszowi temu można zrekompensować udziały w korporacji. Akcje zwykłe dają swoim posiadaczom prawo głosu w ważnych decyzjach, w tym w wyborach rady dyrektorów korporacji. Wspólni akcjonariusze nie są uprawnieni do pobierania dywidend, chyba że zostaną zadeklarowani.
Obligacje i akcje uprzywilejowane
Obligacje są instrumentami dłużnymi, a uprzywilejowane - akcjami zbliżonymi do instrumentów dłużnych. Oba mają pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi w zakresie płatności, ponieważ emitent jest zobowiązany do przestrzegania ich warunków. W przypadku obligacji jest to zapłata odsetek naliczonych od obligacji i zwrot kwoty głównej na koniec obligacji. W przypadku akcji preferowanych jest to prawo akcjonariusza do pobierania dywidend za każdy rok. Nawet w latach, w których nie deklaruje się wypłaty dywidendy, uprzywilejowane dywidendy gromadzą się do wypłaty w następnym roku, kiedy deklarowane są dywidendy.
Likwidacja
Korporacje mogą zbankrutować i zostać zlikwidowane w wyniku tego bankructwa. Likwidacja oznacza, że korporacja sprzedaje wszystkie swoje aktywa, aby spłacić jak najwięcej swoich zobowiązań. Likwidacja następuje, gdy zainteresowane strony nie mogą dojść do porozumienia w sprawie odroczenia długów korporacji lub gdy po prostu nie jest to możliwe lub warto podjąć próbę restrukturyzacji swojej działalności w celu odzyskania rentowności.
Kolejność pierwszeństwa
Istnieje ścisła sekwencja dotycząca tego, które z zobowiązań ekonomicznych korporacji zostaną spłacone w pierwszej kolejności po likwidacji. Pierwszymi zobowiązaniami do spłaty są wydatki poniesione w wyniku upadłości przedsiębiorstwa i kolejnych transakcji. Drugi zestaw zobowiązań to zabezpieczony dług, oznaczający dług z dołączonym zabezpieczeniem. Dalej jest niezabezpieczony dług, w tym większość obligacji. Akcjonariusze pochodzą po niezabezpieczonych dłużnikach, przy czym preferowani akcjonariusze mają pierwszeństwo przed wspólnymi akcjonariuszami. W większości przypadków prawdopodobnie nie pozostało nic wspólnego akcjonariuszom do czasu spłaty pozostałych zobowiązań korporacji.
