Model Capital Asset Pricing (CAPM) to metoda wyceny ryzykownych aktywów, takich jak akcje notowane na giełdzie.Formuła rozwiązuje oczekiwany zwrot z inwestycji, wykorzystując dane o wcześniejszych wynikach aktywów i ryzyku w stosunku do rynku. Alfa jest miarą używaną do określenia, jak dobrze dany składnik aktywów lub portfel wykonał w stosunku do oczekiwanego zwrotu z inwestycji przy danej wielkości ryzyka. Na wydajnych rynkach zakłada się, że alfa wynosi zero, ale jeśli składnik aktywów przewyższa lub ma mniej niż oczekiwany zwrot w stosunku do ryzyka, może otrzymać pozytywną lub negatywną alfa.
Skonfiguruj równanie CAPM, wykorzystując dane istotne dla konkretnego zasobu; w przypadku akcji większość tych danych można znaleźć w Internecie za pośrednictwem usług takich jak Google Finance. Wzór dla CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Gdzie Ei = oczekiwany zwrot z inwestycji, Rf = zysk z aktywów wolnych od ryzyka, takich jak amerykańskie bony skarbowe, Bi = beta inwestycji lub zmienność inwestycji w stosunku do całego rynku, a Em = oczekiwana rentowność rynkowa.
Rozwiąż Ei, mnożąc liczbę beta i różnicę między oczekiwanym zwrotem rynkowym a zwrotem aktywów wolnych od ryzyka, a następnie dodaj tę liczbę za pomocą zwrotu aktywów wolnych od ryzyka, aby uzyskać oczekiwany zwrot z aktywów.
Podaj wartość oczekiwanego zwrotu środków znalezionych w kroku drugim i rzeczywisty zaobserwowany zwrot tego aktywa i rozwiązaj dla alfa, stosując formułę: alpha = zwrot z inwestycji - oczekiwany zwrot z inwestycji. Wartość alfa większa od zera oznacza, że inwestycja przekroczyła oczekiwany zwrot.
Wskazówki
-
Jeśli masz już oczekiwany zwrot aktywów, możesz pominąć kroki jeden i dwa i po prostu rozwiązać alfa, znajdując różnicę między rzeczywistym zwrotem a oczekiwanym zwrotem.
