W finansach stosuje się model wyceny kapitału inwestycyjnego (CAPM) w celu określenia związku między ryzykiem związanym z zapasem a spodziewanym zwrotem. Jest to dość skomplikowana formuła, ale może pomóc ci zdecydować, czy warto ryzykowna inwestycja. Oto jak obliczyć CAPM.
Możesz obliczyć CAPM z tą formułą: X = Y + (beta x ZY) W tym wzorze: X to stopa zwrotu, która sprawiłaby, że inwestycja byłaaby warta (kwota, jaką można by zarobić rocznie, w zamian za na ryzyko inwestowania w akcje). Y to stopa zwrotu z "bezpiecznej" inwestycji, takiej jak pieniądze na rachunku oszczędnościowym. Beta jest miarą zmienności akcji. Bardziej szczegółowo omówimy wersję beta w kroku 2. Ogólnie Z oznacza stopę zwrotu całego rynku.
Dowiedz się nieco więcej na temat beta, ponieważ jest to klucz do CAPM. Ogólnie rynek (mierzony przez S & P 500) ma współczynnik beta 1,0, a beta w magazynie jest mierzony w porównaniu do rynku. Tak więc akcje z wersją beta 4.0 są cztery razy bardziej zmienne niż rynek. Możesz znaleźć wersję beta produktu, szukając jej symbolu na stronie Reuters.com.
Wypróbuj przykładowe obliczenia CAPM. W tym przykładzie użyjemy następujących wartości: Y = 3 procent (stopa zwrotu z wysokooprocentowanego rachunku oszczędnościowego ING Direct) Beta = 0,92 (beta firmy Microsoft według Reuters) Z = 10 procent (średnia roczna wartość rynku akcji return) Tak więc równanie wygląda następująco: 3 + (0,92 x 10-3) = 9,44. Dlatego też CAPM Microsoftu wynosi 9,44 procent.
Co to oznacza? Zasadniczo oznacza to, że Microsoft musiałby zarobić 9,44 procenta rocznie, aby był wart ryzyka zainwestowania, przynajmniej zgodnie z formułą CAPM. Wersja beta Microsoftu ma mniej niż 1, co oznacza, że w rzeczywistości jest mniej zmienny niż rynek w ogóle, co ma sens, ponieważ jest to tak duża, ugruntowana firma. Zobaczmy, jak to wygląda w przypadku fikcyjnej firmy, która jest znacznie bardziej niestabilna.
Oblicz CAPM dla wyimaginowanej firmy z beta 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5. Ta firma musiałaby zarobić 27,5 procent rocznie, aby był wart ryzyka inwestowania w CAPM Model.
Wskazówki
-
Możesz użyć własnych oszacowań dla Y i Z w tym równaniu. Na przykład, jeśli uważasz, że rynek prawdopodobnie zwróci 8 procent rocznie, a nie 10 procent, użyj tego dla Z. Jeśli masz konto oszczędnościowe, które zapłaci ci 5 procent gotówki, użyj Y.
