Polityka pieniężna jest skuteczna, gdy spełnia cele agencji wydającej, dotyczące jej wpływu na gospodarkę. W Stanach Zjednoczonych Rezerwa Federalna radzi sobie z taktykami pieniężnymi i kredytowymi, mając na celu promowanie maksymalnego zatrudnienia, utrzymywanie stabilnych cen i zabezpieczanie umiarkowanych długoterminowych stóp procentowych.
Tradycyjne podejście
Otwarte operacje rynkowe
Rezerwa Federalna wpływa na politykę pieniężną, kupując i sprzedając papiery wartościowe na otwartym rynku. Historycznym celem było dostosowanie salda rezerw, aby utrzymać stopy funduszy federalnych na pożądanym celu. Jeśli stawka jest zbliżona do celu - która była prawie zero przez dłuższy czas, począwszy od 2008 r. - Fed będzie kontynuował tę samą drogę.
Stopa dyskontowa
Stopa dyskonta reprezentuje naliczane odsetki od pożyczek otrzymywanych z kredytu regionalnego banku centralnego. To z kolei wpływa na inne stopy procentowe, zwiększając jego wpływ na gospodarkę. Obniżenie stopy dyskontowej zachęca firmy i konsumentów do zaciągania pożyczek, ponieważ taniej jest pożyczać pieniądze. Podnoszenie stawki ma odwrotny skutek i może ochłodzić gospodarkę postrzeganą jako zagrażającą przegrzaniem.
Rezerwy obowiązkowej
Zarząd Gubernatorów Rezerwy Federalnej stosuje rezerwę obowiązkową, aby ustalić, jaką część swoich depozytów muszą odłożyć banki, czy to w ich własnych oddziałach, czy w banku rezerwowym. Zmniejszenie wymogów dotyczących rezerw zwiększa kwotę, którą bank może pożyczyć; zwiększenie ich działa odwrotnie.
Jak to działa
Rezerwa Federalna wybiera taktykę opartą na podstawowych potrzebach gospodarki w danym momencie. Na przykład, aby promować silniejszy rynek pracy, udana polityka pieniężna może obejmować obniżanie stóp procentowych.Zmniejsza to koszt pożyczania pieniędzy, co ułatwia firmom rozwój i zatrudnienie większej liczby pracowników. Z drugiej strony, jeśli to ostatecznie doprowadziłoby do wzrostu inflacji, Fed mógłby podnieść stopy. Może to spowodować spadek inflacji i utrzymanie stabilnych cen, ale także spowodować, że pracodawcy zmniejszą swoje budżety i zlikwidują pracowników, podnosząc stopę bezrobocia.
Wskazówki
-
W wielu przypadkach działanie Rezerwy Federalnej przynosi korzyści w jednym obszarze gospodarki, ale ma negatywny wpływ na inne. Równoważenie różnych gospodarczych celów gospodarki jest jednym z ciągłych wyzwań stojących przed Fed.
Bardziej aktywna rola
Choć nie jest to tradycyjne stosowanie polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych, w ostatnich latach polityka pieniężna wywarła skutek stabilizacja kluczowych sektorów gospodarki. W szczególności Fed skoncentrował się na stabilizacji rynku mieszkaniowego poprzez zwiększony zakup papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, które w przeciwnym razie prawdopodobnie zostałyby uznane za aktywa toksyczne. Zdecydował się również na udzielanie kredytów bezpośrednio instytucjom uznawanym za zbyt duże, by mogły upaść, w niektórych przypadkach zachęcając konkretne firmy do uczestnictwa. Ta ekspansja standardowego zestawu narzędzi polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych nie była pozbawiona wad, ale odniosła sukces w osiąganiu tych konkretnych celów politycznych.
