Firmy wykorzystują współczynnik zwrotu z aktywów (ROA), aby ustalić, czy zarabiają wystarczająco dużo pieniędzy na inwestycjach kapitałowych. Te inwestycje mogą obejmować takie rzeczy, jak obiekty budowlane, grunty, maszyny i pojazdy flotowe. Menedżerowie i analitycy stosują wskaźnik rentowności aktywów jako miarę wydajności. Porównania między wskaźnikami branżowymi a wewnętrznymi wskaźnikami z poprzedniego roku mogą wskazywać na potrzebę bardziej efektywnego wykorzystania aktywów przez spółkę.
Definicja ROA
Księgowi i zarządzający aktywami obliczają wskaźnik rentowności aktywów, dzieląc dochody spółki przed odsetkami i podatkami według aktywów netto. Obliczenia dają procent lub stosunek procentowy. Na przykład, jeśli firma ma roczny dochód w wysokości 100 000 USD i aktywa netto w wysokości 500 000 USD, zwrot z aktywów wynosi 20 procent. Innymi słowy, firma otrzymuje 20-procentowy zwrot lub 20 centów za każdego dolara zainwestowanego w aktywa.
Niski przychód
Niska procentowa stopa zwrotu z aktywów świadczy o tym, że firma nie osiąga wystarczających dochodów z użytkowania swoich aktywów. W niektórych przypadkach niski procent zwrotu może być akceptowalny. Na przykład, jeśli firma niedawno zakupiła droższą maszynę do jednego z jej zakładów produkcyjnych, zwrot z tego aktywa może być niski przez pierwsze kilka lat działania. Jeśli zwrot pozostanie niski przez kilka pierwszych lat, może to oznaczać niemądre inwestycje ze strony kierownictwa. Maszyny mogą nie zwiększać wydajności produkcji lub obniżać ogólne koszty produkcji w stopniu wystarczającym do pozytywnego wpływania na marżę firmy.
Nieskuteczność
Niska procentowa stopa zwrotu z aktywów może wskazywać na nieefektywne korzystanie z urządzeń firmy, maszyn lub floty. Jest to szczególnie ważne, jeśli procent zwrotu z aktywów jest niższy niż średnia w branży. Na przykład firma może posiadać zbyt wiele pojazdów flotowych, które spędzają więcej czasu siedząc na parkingach niż ciągnąc wytwarzane towary. Inną możliwością jest to, że pojazdy flotowe są przestarzałe i kosztują zbyt wiele, aby je utrzymać. Długoterminowe lub kapitałowe dzierżawy, których cena przekracza stopę kwadratową, w porównaniu do zysków ze sprzedaży za metr kwadratowy, to kolejny przykład nieefektywnego wykorzystania aktywów firmy.
Złe zarządzanie
Kiedy firma konsekwentnie generuje niski zwrot procentowy aktywów, może to wskazywać na problem z zarządzaniem strategicznym. Firma może rozwijać się zbyt szybko. Jeśli kupi zbyt dużo ziemi, budynków i sprzętu, jej aktywa i nakłady inwestycyjne gwałtownie wzrosną. Może to się powtórzyć, jeśli faktyczna sprzedaż i dochód nie odpowiadają prognozom rozwoju kierownictwa. Kierownictwo może również wykorzystywać aktywa firmy w niewłaściwy sposób, jeśli niewłaściwie rozprasza swoje zakłady produkcyjne i obowiązki. Konsolidacja lub integracja kilku funkcji, takich jak magazynowanie i realizacja zamówień, może być bardziej wydajnym rozwiązaniem.
