Każdy, kto kupuje akcje w twojej firmie, ma nadzieję, że wykorzystasz swoją inwestycję, by zarobić więcej pieniędzy. Wskaźnik zwrotu z kapitału (ROE) to sposób na zmierzenie tego. Mierzysz ROE, dzieląc udział właścicieli w firmie na dochód netto. Jeśli Twój dochód za rok wynosi 50 000 USD, a kapitał własny 500 000 USD, ROE wynosi 10 procent. Wskaźnik zwrotu z kapitału może wzrosnąć lub spaść, gdy pojawią się różne czynniki.
Kapitał i ROE
Kapitał własny znajduje się w bilansie firmy. Wartość aktywów ogółem jest równa sumie zobowiązań i kapitałów własnych właścicieli. Odejmij zobowiązania od aktywów, a kapitał własny pozostaje. Jeśli, powiedzmy, masz aktywa o wartości 500 000 USD i zobowiązania o wartości 200 000 USD, kapitał własny wynosi 300 000 USD.
Zwrot z kapitału jest ważny, ponieważ stały przepływ dochodów zwiększa aktywa firmy, zwiększając wartość udziałów właścicieli. W Stanach Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii wskaźnik ROE wynosi średnio od 10 do 12 procent. Jeśli chcesz zmierzyć, czy Twój ROE jest dobry, porównanie go ze średnią dla Twojej branży może być lepszym punktem odniesienia.
ROE i zarządzanie
Jeśli ROE rośnie, jest to zazwyczaj oznaką dobrego zarządzania. Firma zarabia na swoich aktywach, a zyski rosną z czasem. Jeśli reinwestujesz pieniądze w spółce, zwiększa to sumę aktywów, co z kolei zwiększa kapitał własny. Jeśli spada wskaźnik ROE, często zarządzanie znakami powoduje podejmowanie złych decyzji dotyczących reinwestycji lub generowanie niewystarczających dochodów.
Inne czynniki
Zarządzanie nie jest jedynym czynnikiem wpływającym na ROE.Na przykład niektóre firmy zaciągają dług, aby odkupić akcje od właścicieli. Ponieważ zmniejsza to całkowity kapitał własny na korzyść zobowiązań, wskaźnik zwrotu z kapitału wzrasta, nawet jeśli dochód netto się nie zmienia.
Wadą? Zaciąganie długu oznacza spłatę pożyczki wraz z odsetkami. Jeśli rynek pójdzie na południe, może to zmusić firmę do utrzymania płatności i zobaczenia zysków zas wydanych na spłatę odsetek.
Nawet bez wykupu akcji spółka może wykorzystać dług do zakupu nowych aktywów. Jeśli to zwiększa dochód netto, wzrasta ROE. Ale podobnie jak przy wykupie akcji, dług może obniżyć wydajność firmy, spowalniając ROE do indeksowania.
Wskaźnik ROE również wzrośnie, jeśli spółka zredukuje swoje aktywa, ponieważ są przewartościowane. Wraz ze zmniejszaniem się całkowitej wartości aktywów, podobnie jak kapitał własny właścicieli. Jeśli dochód pozostanie taki sam, ROE wzrośnie, mimo że firma nie zmieniła niczego poza księgowaniem.
