Firmy, które stosują metodę dopasowywania terminów zapadalności, dopasowują aktywa i pasywa o takich samych terminach zapadalności. Oznacza to, że aktywa bilansują się z zobowiązaniami w krótko- lub długoterminowej perspektywie. Stosując takie podejście, firmy nie finansują na przykład aktywów krótkoterminowych z długoterminowym zobowiązaniem. Takie podejście zabezpiecza ryzyko, umożliwia ściślejszą kontrolę finansową i wpływ na profil płynności przedsiębiorstwa.
Dopasowanie dojrzałości
Podejście oparte na zapadalności wymaga, aby aktywa krótkoterminowe były finansowane z zobowiązań krótkoterminowych i długoterminowych poprzez zobowiązania długoterminowe lub kapitał własny. Gdy zadłużenie krótkoterminowe dojrzewa, aktywa krótkoterminowe, które finansuje, również dojrzewają i mogą zostać wykorzystane do spłaty długu w terminie. Z tego samego względu aktywa długoterminowe powinny być finansowane z funduszy źródeł długoterminowych, aby zapewnić nieprzerwane korzystanie z funduszy w perspektywie długoterminowej. Niedopasowane terminy zapadalności mogą powodować problemy z płynnością zarówno po stronie pasywów, jak i zobowiązań.
Ryzyko płynności
Kiedy firmy finansują aktywa długoterminowe ze zobowiązaniami krótkoterminowymi, podejmują potencjalne ryzyko płynności. W miarę dojrzewania zobowiązań krótkoterminowych długoterminowe aktywa, które wykorzystują fundusze krótkoterminowe, nie dojrzewają znacznie później. Jeżeli firmy nie wywiążą się z długów lub refinansują swoje krótkoterminowe zobowiązania, stają w obliczu niedotrzymania zobowiązania lub przedwczesnej sprzedaży aktywów. Nie jest też mądre, że firmy finansują aktywa krótkoterminowe z długoterminowymi zobowiązaniami. Ponieważ aktywa krótkoterminowe szybko dojrzewają, firmy muszą znaleźć inne sposoby wykorzystania funduszy długoterminowych, które są teraz ponownie dostępne. Dopasowanie terminów zapadalności aktywów i pasywów pozwala uniknąć obu potencjalnych problemów.
Koszt finansowania
Koszt finansowania krótkoterminowymi zobowiązaniami jest zazwyczaj tańszy od kosztu finansowania z długoterminowymi zobowiązaniami, dlatego też czasami firmy są zmuszone do wykorzystywania krótkoterminowych zobowiązań na wiele z ich potrzeb finansowych. Jednakże początkowe oszczędności pieniężne mogą zostać zrekompensowane lub przekroczone przez uszkodzenie firmowych ratingów kredytowych lub utratę z nieterminowej sprzedaży aktywów. Z drugiej strony, finansowanie długoterminowych zobowiązań dla wszystkich aktywów zwiększa natychmiastowy koszt finansowania. Podejście dopasowujące zapadalność wykorzystuje połączenie krótkoterminowych i długoterminowych zobowiązań i może średnio osiągnąć niższy koszt finansowania.
Ryzyko stopyprocentowej
Przedsiębiorstwa, które wykorzystują więcej krótkoterminowych zobowiązań w zakresie finansowania aktywów, spotykają się z potencjalnym ryzykiem stopy procentowej, jeśli nastąpi wzrost krótkoterminowych stóp procentowych. W miarę dojrzewania początkowych zobowiązań krótkoterminowych, firmy muszą je refinansować, aby utrzymać długoterminowe aktywa w pełni finansowane, ale mogą to zrobić tylko przy wyższych krótkoterminowych stopach procentowych. Korzyścią z dopasowania terminów zapadalności aktywów krótkoterminowych do zobowiązań krótkoterminowych jest to, że dodatkowe koszty płacone z tytułu nowych zobowiązań krótkoterminowych zostaną skompensowane dodatkowymi zwrotami uzyskanymi z nowych krótkoterminowych inwestycji w aktywa, ponieważ wyższe krótkoterminowe stopy procentowe mają zastosowanie do zarówno pożyczanie, jak i inwestowanie.
