Zwrot z kapitału - lub ROE w skrócie - mierzy dochód firmy w stosunku do kapitału własnego. Im wyższy zwrot z kapitału, tym więcej dochodu netto generuje firma w stosunku do poziomu kapitału własnego. Jeżeli poziomy kapitału własnego uległy drastycznym zmianom w ciągu roku, spółka może obliczyć średni zysk na kapitale zamiast standardowego zwrotu z kapitału własnego.
Zwrot z Equity Ratio
Wskaźnik rentowności kapitału własnego określa, ile zysk spółka osiąga w stosunku do posiadanego kapitału własnego. Inwestorzy rozważają zwrot z kapitału przy dokonywaniu wyborów inwestycyjnych, ponieważ pomagają im zrozumieć, jak dużo więcej dochodu netto firma będzie produkować za każdy dodatkowy dolar kapitału, który uzyskuje.
Wskaźnik rentowności kapitału własnego jest współczynnikiem rentowności, podobnie jak wskaźniki zwrotu z aktywów i marży operacyjnej. Wskaźniki rentowności badają, ile dochodu firma zarabia w odniesieniu do różnych czynników, takich jak kapitał własny, aktywa i sprzedaż.
Obliczanie zwrotu z kapitału
Zwrot z kapitału własnego przedsiębiorstwa to jego dochód netto podzielony przez kapitał własny akcjonariuszy. Dochód netto równa się przychodowi pomniejszonemu o wydatki. Kapitał własny to suma akcji zwykłych, kapitału wpłaconego i zysków zatrzymanych. Na przykład firma o dochodzie netto w wysokości 4 000 USD i kapitale 10 000 USD ma zysk z kapitału własnego równy 0,4: w przypadku każdego dolara kapitału, jaki posiada firma, zarabia 40 centów zysku netto.
Zwrot z przeciętnego kapitału
Jeżeli kapitał akcjonariuszy zmieniał się drastycznie przez cały rok, wiele spółek oblicza zwrot średnich kapitałów własnych zamiast zwrotu z kapitału własnego. Na przykład, jeśli kapitał własny byłby wyjątkowo niski przez pierwsze 11 miesięcy roku, a spółka otrzymała dużą sumę kapitału w grudniu, normalna stopa zwrotu z kapitału własnego mogłaby być sztucznie zaniżona.
Średni kapitał akcjonariuszy jest równy dochodzie netto podzielonemu przez średnie roczne kapitały własne. W celu obliczenia średniego rocznego kapitału własnego firma powinna używać kapitału początkowego i kapitału własnego na koniec roku. Załóżmy na przykład, że ta sama firma posiadała kapitał własny w wysokości 5000 USD na początku roku i 10 000 USD na koniec roku. Średni kapitał własny to 15 000 $ podzielone przez dwa, czyli 7 500 $. Przy dochodzie netto w wysokości 4 000 USD, zwrot na zwykłym kapitale zakładowym wynosiłby 4000 USD podzielony przez 7 500 USD lub 0,533 USD.
Analizowanie współczynnika
Ogólnie wysoki zwrot z kapitału własnego jest lepszy niż niski. Wskazuje to akcjonariuszom, że spółka wpłaca gotówkę z kapitału własnego do dobrego użytkowania i uzyskuje dodatkowe przychody. Jednak niski zwrot z kapitału nie zawsze oznacza, że firma źle sobie radzi. Na przykład, powiedzmy, że firma otrzymała dużą ilość kapitału własnego i wykorzystała ją do zakupu sprzętu do produkcji większej ilości produktów. Dopóki sprzęt nie będzie pracował z pełną wydajnością, zwrot z kapitału własnego może wydawać się niski. Z tego powodu najlepiej zbadać różne wskaźniki w długim okresie, aby zmierzyć wyniki firmy.
