Kiedy jesteś właścicielem firmy lub zarządzasz nią, szybko dowiesz się, jak ważne jest utrzymywanie rezerw gotówkowych. Dostarczenie gotówki pozwala ci sprostać nieoczekiwanym wydatkom i zapewnia, że wierzyciele otrzymują zapłatę w terminie. Istnieje jednak firma, która zarabia pieniądze. Gotówka, która nic nie robi, nic nie zarabia. Zbywalne papiery wartościowe są sposobem na utrzymanie funduszy, aby szybko reagować na okoliczności i generować dodatkowe dochody w tym samym czasie. Rynkowe papiery wartościowe są obliczane różnie w zależności od rodzaju danego zabezpieczenia. Ponadto, zbywalne papiery wartościowe, które posiada firma, mogą być wykorzystane do obliczenia kilku wskaźników finansowych, które są pomocne w analizie kondycji firmy.
Omówienie zbywalnych papierów wartościowych
Zbywalne papiery wartościowe są wysoce płynnym instrumentem finansowym, takim jak obligacje notowane w obrocie publicznym lub akcje. "Płyn" oznacza, że zabezpieczenie może zostać łatwo przekształcone w gotówkę w krótkim czasie przez firmę, która go posiada. Zbywalne papiery wartościowe to inwestycja krótkoterminowa, co oznacza, że biznesplany utrzymują ją przez okres krótszy niż jeden rok. Ogólnie rzecz biorąc, rynkowe papiery wartościowe są przedmiotem obrotu giełdowego lub giełdowego, ponieważ są to rynki, na których można szybko znaleźć nabywcę. Płynność zbywalnych papierów wartościowych wiąże się z kompromisem. Zazwyczaj są to inwestycje o bardzo niskim ryzyku, ale mają tendencję do generowania niskich stóp zwrotu.
Przedsiębiorstwa inwestują w zbywalne papiery wartościowe z kilku powodów. Są uważane za aktywa bieżące. Zasób bieżący to wszystko, co firma posiada, a które firma spodziewa się zamienić na gotówkę za mniej niż rok. Kredytodawcy lubią widzieć silną pozycję w środkach obrotowych w bilansie firmy, ponieważ oznacza to, że spółka może być w stanie wywiązać się z krótkoterminowych zobowiązań. Posiadanie funduszy rezerwowych oznacza również, że spółka posiada środki pieniężne w rezerwie jako bufor na nieprzewidziane wydatki lub na skorzystanie z okazji takich jak nabycie innej firmy lub nieruchomości na korzystnych warunkach. Inwestowanie w zbywalne papiery wartościowe oferuje skromne dochody z funduszy utrzymywanych w rezerwie, co jest lepszym rozwiązaniem niż po prostu pozwolenie im usiedzieć bezczynnie.
Zbywalne papiery wartościowe w bilansie
Zbywalne papiery wartościowe są zawsze wykazywane w części aktywów obrotowych w bilansie spółki, który jest sprawozdaniem finansowym, które zgłasza aktywa, zobowiązania i kapitał własny akcjonariuszy lub właścicieli. Spółki giełdowe muszą okresowo publikować bilans, aby zachować zgodność z przepisami Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, ale ich przygotowanie jest dla większości firm rutynowe. Aktywa obrotowe pojawiają się na początku sekcji aktywów, która jest pierwszą częścią bilansu.
Bieżące typy aktywów są wymienione w kolejności płynności, przy czym najbardziej płynny pojawia się jako pierwszy. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, takie jak pieniądze na czekach lub kontach oszczędnościowych, to pierwsze wymienione pozycje. Zbywalne papiery wartościowe są następne. Dzieje się tak dlatego, że bardzo łatwo jest zamienić je na gotówkę. Na przykład firma może sprzedawać obligacje skarbowe, które posiada, po prostu składając zamówienie u brokera. Należności należne w ciągu jednego roku są wymienione poniżej. Zapasy są uważane za najmniej obciążające bieżące aktywa, dlatego są najstarsze. Na przykład niektóre zapasy mogą nie być sprzedawane przez wiele miesięcy. Ponadto transakcja może zostać dokonana na kredyt. W takim przypadku sprzedaż jest dodawana do należności i nie generuje gotówki do momentu otrzymania płatności od klienta.
Rodzaje zbywalnych papierów wartościowych
Istnieją dwie ogólne kategorie zbywalnych papierów wartościowych. Jednym z nich są zbywalne papiery wartościowe. Zasadniczo oznacza to powszechne lub preferowane akcje spółki notowanej na giełdzie, którą firma kupująca zamierza przechowywać przez okres krótszy niż jeden rok. Firmy mogą kupować udziały w innych firmach, które zamierzają utrzymywać przez dłuższy czas. Dzieje się tak, gdy firma przejmująca próbuje przejąć kontrolę nad inną firmą. W tej sytuacji akcje powinny być wykazywane jako inwestycje długoterminowe, a nie jako aktywa obrotowe.
Przedsiębiorstwa inwestują również w krótkoterminowe instrumenty dłużne różnych typów, zwane łącznie rynkowymi dłużnymi papierami wartościowymi. Przykładem mogą być bony skarbowe o terminie zapadalności do jednego roku, a także inne papiery wartościowe rynku pieniężnego. Papier komercyjny to kolejny. Nazwa odnosi się do niezabezpieczonych skryptów dłużnych sprzedawanych przez duże korporacje w celu pozyskania środków pieniężnych na potrzeby krótkoterminowe. Papier komercyjny zazwyczaj dojrzewa za około 30 dni, ale może zostać wydany do 270 dni. Akceptacja bankierów jest podobna do papierów komercyjnych, z wyjątkiem tych, które są gwarantowane przez banki komercyjne. Podobnie jak w przypadku instrumentów kapitałowych, zbywalne dłużne papiery wartościowe, które mogą być przechowywane dłużej niż rok, są zazwyczaj wykazywane w bilansie jako inwestycje długoterminowe.
Obliczanie zbywalnych papierów wartościowych
W celu ustalenia, w jaki sposób rynkowe papiery wartościowe są wyceniane w bilansie, stosuje się różne wyliczenia, w zależności od tego, czy papiery wartościowe są kapitałowe czy dłużne. Ponieważ akcje, akcje i obligacje są zawsze wyceniane według kosztu nabycia lub ceny rynkowej w dniu bilansu, w zależności od tego, która z tych wartości jest niższa. Przypuśćmy, że firma kupi 100 udziałów XYZ Corporation po 150 USD za akcję, które mogą stanowić zabezpieczenie rynkowe. Koszt to 15 000 $. Po przygotowaniu następnego bilansu wartość akcji zostanie wyceniona na 15 000 USD, jeśli cena akcji wzrośnie lub pozostanie bez zmian. Jeśli jednak cena za jedną akcję spadłaby do 145 USD, pomnożyłbyś 145 USD razy 100 akcji i wykorzystasz wynik 14.500 USD jako wartość tego rynkowego papieru wartościowego w bilansie.
Zbywalne dłużne papiery wartościowe są zawsze wykazywane według kosztu. Koszt zależy od wartości nominalnej papieru wartościowego i stopy dyskonta. Te dłużne papiery wartościowe są sprzedawane z dyskontem i umarzane za pełną wartość nominalną, gdy są dojrzałe. Różnica polega na oprocentowaniu, jakie zabezpieczenie zapewnia w trakcie swojego życia. Załóżmy, że firma kupuje bony skarbowe o wartości 10 000 USD z sześciomiesięcznym terminem zapadalności na poziomie 98 procent wartości nominalnej lub dyskonto w wysokości 2 procent. Koszt jest równy 98 procent z 10 000 $. Wynik 9 800 USD jest wykazywany jako wartość bonu skarbowego w bilansie.
Wskaźniki finansowe wykorzystujące rynkowe papiery wartościowe
Informacje na temat zbywalnych papierów wartościowych i innych aktywów obrotowych wykorzystywane są przez menedżerów, kredytodawców i inwestorów do obliczania kilku wskaźników finansowych. Wskaźniki te służą do oceny, jak dobrze firma jest przygotowana do pokrycia swoich krótkoterminowych zobowiązań.
Wskaźnik bieżący ocenia zdolność przedsiębiorstwa do pokrycia krótkoterminowych długów przy użyciu wyłącznie aktywów obrotowych. Formuła ta to po prostu aktywa bieżące, w tym zbywalne papiery wartościowe, podzielone przez zobowiązania krótkoterminowe. Na przykład, jeśli firma ma aktywa obrotowe w wysokości 500 000 USD, a zobowiązania krótkoterminowe w wysokości 400 000 USD, wskaźnik bieżący wynosi 1,25.
Wskaźnik gotówkowy jest bardziej rygorystyczną wersją bieżącego wskaźnika. Metryka ta jest obliczana poprzez dodanie do gotówki i bieżącej wartości rynkowej papierów wartościowych zbywalnych łącznie i podzielenie przez zobowiązania krótkoterminowe. Kredytodawcy stosują ten wskaźnik, aby ocenić, jak szybko firma może spłacić swoje krótkoterminowe długi, jeśli mają one natychmiast się spłacić. Preferowany jest stosunek gotówkowy 1 lub wyższy. Oznacza to jednak związanie dużej części kapitałów z rynkowymi papierami wartościowymi o niskich stopach zwrotu, więc większość firm utrzymuje niższy wskaźnik gotówki.
Wskaźnik szybki jest szeroką miarą płynności przedsiębiorstwa. Składa się z gotówki, zbywalnych papierów wartościowych i należności. Te kategorie aktywów obrotowych są czasami określane jako aktywa szybkie. Zapasy nie są uwzględniane w szybkim wskaźniku, ponieważ prawdopodobnie upłynie więcej czasu. Formuła szybkiego wskaźnika to gotówka plus aktywa rynkowe powiększone o należności podzielone przez zobowiązania krótkoterminowe. Na przykład suma szybkich aktywów może wynieść 240 000 USD. Jeśli bieżące zobowiązania wynoszą 400 000 USD, podzielono 240 000 USD przez 400 000 USD. To działa na szybką skalę 0,6.
