Ryzyko specyficzne dla firmy jest niesystematycznym ryzykiem związanym z firmą i jest w pełni dywersyfikowalne zgodnie z teorią finansów. Inwestor może zmniejszyć swoją ekspozycję na ryzyko specyficzne dla firmy, zwiększając liczbę inwestycji posiadanych w jego portfelu akcji. Portfel akcji składający się z około 50 zapasów jest uważany za dobrze zdywersyfikowany i zawiera tylko składnik ryzyka rynkowego całkowitego ryzyka, na który składa się zarówno ryzyko rynkowe, jak i ryzyko specyficzne dla firmy. Pomysł dywersyfikacji polega na tym, że ryzyko portfela jest mniejsze niż ryzyko związane z sumą wszystkich poszczególnych papierów wartościowych.
Oszacuj wariancję dwóch zapasów, które zamierzasz kupić, odejmując dzienne zyski od średnich zwrotów. Weź kwadrat różnicy, a następnie podziel przez liczbę obserwacji.
Oblicz całkowite ryzyko dwóch papierów wartościowych w izolacji, mnożąc wariancję każdego stada z jego wagą i dodając wyniki.
Pomnożyć wagi i odchylenia standardowe dwóch papierów wartościowych przez dwukrotność korelacji między tymi dwoma zapasami.
Weź kwadrat ciężaru i odchylenie standardowe zapasów A i pomnóż. Powtórz to samo dla materiału B i dodaj dwie uzyskane wartości.
Dodaj wartości uzyskane w krokach 3 i 4, aby uzyskać wariancję portfela lub ryzyko.
Odejmij całkowite ryzyko oszacowane w kroku 2 od ryzyka portfela uzyskanego w kroku 5. Różnica polega na ryzyku specyficznym dla firmy.
Włącz do swojej analizy dużą liczbę akcji, aby całkowicie zdywersyfikować portfel i uzyskać najlepszą ocenę ryzyka specyficznego dla firmy dla całego portfela.
Wskazówki
-
Jeśli zamierzasz oszacować specyficzne dla firmy ryzyko poszczególnych papierów wartościowych, postępuj zgodnie z podejściem dwóch firm w kroku 6 i zignoruj ostatni krok. Jeśli jednak zamierzasz wycenić korzyści dywersyfikacji z posiadania portfela akcji, wykonaj krok 7.
Różnica między całkowitym ryzykiem posiadania poszczególnych papierów wartościowych a ryzykiem portfela jest zawsze znaczna i służy wyjaśnieniu korzyści wynikających z dywersyfikacji.
Ostrzeżenie
Obliczenia dla portfela o dużej liczbie zapasów mogą skomplikować analizę. W takim przypadku zaleca się używanie prostego oprogramowania finansowego zamiast wykonywania ręcznych obliczeń.
