Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) to równanie określające opłacalność inwestycji podejmowanych przez firmę. Proces ten wymaga pewnej próby i błędu, a także mocnego uchwycenia wartości pieniądza w czasie. Teoria wartości czasowej pieniądza mówi, że dzisiaj dolar jest wart więcej niż dolar za rok, ponieważ teraz możesz zainwestować dolara i "zwiększyć" inwestycję w oparciu o odsetki, które zarabia dolar.
Określ początkową inwestycję. Gdy firma podejmuje nową inwestycję, środki są wykorzystywane na takie rzeczy, jak zakup aktywów i zatrudnianie nowych pracowników. Aby ustalić wartość bazową tych aktywów, należy przejrzeć sprawozdania finansowe jednostki. Szczegółowy bilans powinien dostarczyć wartości aktywów nabytych w celu realizacji projektu, a szczegółowe zestawienie odsetek zapewni Ci nowe koszty związane z zatrudnieniem i szkoleniem pracowników do projektu. Suma wszystkich tych wydatków będzie równa początkowej inwestycji.
Oszacuj prognozy przepływów pieniężnych dla nowej działalności. Drugą stroną równania IRR jest to, ile dochodu ma wygenerować aktywność. Prognozowane przepływy pieniężne muszą być generowane przez aktywa zidentyfikowane w bilansie. Na przykład, jeśli wprowadzasz nową linię produktów, która powinna przynosić dochód w ciągu pięciu lat, określ, ile będzie zarabiać każdego roku, z 200 $ w pierwszym roku, 150 $ w drugim roku i tak dalej.
Ustalić podstawowy współczynnik dyskonta dla każdego roku prognozowanych przepływów pieniężnych. Współczynnik dyskonta to liczba 1 powiększona IRR podniesiona do mocy określonej przez ile lat w przyszłości zostanie zrealizowany przepływ środków pieniężnych. Na przykład przepływy pieniężne uzyskane za trzy lata będą obliczane jako 1 z IRR podniesionym do trzeciej potęgi.
Oblicz IRR, korzystając z prognoz przepływów pieniężnych i inwestycji początkowej. Poprawna stopa zwrotu z inwestycji ma miejsce, gdy zdyskontowana wartość przyszłych przepływów pieniężnych jest równa początkowej inwestycji. Każdy rok zdyskontowanych przepływów pieniężnych jest obliczany poprzez podzielenie prognozowanej kwoty gotówki za ten okres przez współczynnik dyskonta. Po ustaleniu tych podstawowych równań, zamień różne możliwe stopy IRR, aż suma zdyskontowanych przepływów pieniężnych będzie równa początkowej inwestycji.
Wskazówki
-
Obliczenia te są na ogół porównywane z benchmarkami firmowymi, takimi jak średni ważony koszt kapitału firmy (WACC), w celu ustalenia, czy projekt byłby opłacalny dla przedsiębiorstwa prowadzącego projekt. Podczas obliczania IRR należy rozważyć zastosowanie programu do arkuszy kalkulacyjnych, ponieważ pozwoli to na łatwiejszy proces prób i błędów.
