Mówiąc prościej, inwestor typu "venture capital" to ktoś, kto inwestuje w rozwijające się firmy, które nie mogą uzyskać kredytu bankowego z tego czy innego powodu. Firmy te zazwyczaj potrzebują zarówno wskazówek, jak i finansowania i oferują nowy, rentowny produkt lub usługę, z silną przewagą nad konkurencją (jeśli w ogóle istnieją). Większość kapitału venture pochodzi od firm, a ponieważ takie inwestycje są uważane za istotne ryzyko, zwrot z inwestycji może być również dość znaczny.
Co oznacza inwestor kapitału wysokiego ryzyka?
Inwestorzy venture capital są inwestorami, którzy zapewniają fundusze dla startupów lub rozwijających się małych firm, które mogą mieć obiecujące pomysły lub technologie do inwestowania, ale nie mają wystarczającego zabezpieczenia, przepływu środków pieniężnych lub mają zbyt wysoki profil ryzyka, aby uzyskać pożyczkę biznesową lub inne formy finansowania. Chociaż inwestycje te są ryzykowne, inwestorzy venture capital są na ogół wystarczająco bogaci, aby ponieść straty (nawet te, które są znaczne) i dysponują wiedzą ekspercką pomagającą nowo powstałym firmom. W rezultacie zwrot z inwestycji jest znacznie wyższy niż inwestor typu "venture capital", który zwykle zapewnia tradycyjne możliwości inwestycyjne, takie jak akcje.
Podczas gdy firma w dowolnej branży może technicznie otrzymywać inwestycje za pośrednictwem kapitału podwyższonego ryzyka, większość kapitału venture trafia do firm z branży technologicznej.
Jak działają firmy venture capitalist
Podczas gdy większość ludzi uważa, że kapitał wysokiego ryzyka pochodzi od jednej bogatej osoby, większość pochodzi od profesjonalnie zarządzanych firm, które mogą być publiczne lub prywatne. Firmy te działają wyłącznie w celu poszukiwania dochodowych firm do inwestowania, co zapewni wielu inwestorom w firmie wysokie stopy zwrotu.
Firmy venture capital są finansowane przez osoby zamożne, fundusze emerytalne, fundacje i firmy ubezpieczeniowe, które łączą swoje pieniądze. W ramach tej struktury biznesowej wszyscy partnerzy będą mieli częściową własność nad całym funduszem, ale samo przedsiębiorstwo określi, gdzie zostaną zainwestowane pieniądze. Podczas gdy liczby będą się różnić w zależności od firmy, około 20 procent zysków zostanie wypłacone tym, którzy zarządzają firmą, a reszta trafi do partnerów. Firma może również pobierać opłaty za zarządzanie oprócz udziału w zyskach.
Podczas gdy firmy te były niegdyś zarządzane przez saldo bankowców i byłych przedsiębiorców, bankierzy są coraz częściej wypierani z tych drugich, ponieważ doświadczenie w danej branży okazało się w dużej mierze korzystniejsze dla firm kapitału podwyższonego ryzyka niż doświadczenie w obsłudze finansów, co nie jest tak ważne. ważne na wczesnych etapach firmy. Ponieważ firmy typu venture capital pomagają firmom, w które inwestują, znajomość branży i jej głównych graczy może być znaczącą korzyścią zarówno dla firmy, jak i dla firm poszukujących funduszy.
Firmy te mogą mieć różną wielkość od małych firm, które mają tylko garstkę inwestorów, którzy mają tylko kilka milionów dolarów, które trafią do kilku firm rocznie do wielkich firm z wieloma inwestorami, miliardami dolarów w aktywa i inwestycje w setki firm.
Czy powinieneś szukać kapitału podwyższonego ryzyka?
Podobnie jak wszystko, istnieje wiele zalet i wad, jeśli chodzi o wykorzystywanie kapitału typu venture do finansowania działalności, i jest to decyzja, której nie należy lekceważyć. Najbardziej oczywistą wadą jest to, że wysokie ryzyko związane z kapitałem wysokiego ryzyka wiąże się z wysokimi zwrotami, więc jeśli twoja firma ma się dobrze, prawdopodobnie będziesz musiał zrezygnować z 25 procent lub więcej zysków. Dlatego większość firm, które mogą kwalifikować się do pożyczki biznesowej, znajdzie się znacznie lepiej pod względem finansowym, jeśli pójdą do banku, a nie do firmy typu venture capital. Z drugiej strony, jeśli nie możesz uzyskać pożyczki bankowej, szczególnie takiej, która jest na tyle duża, aby osiągnąć twoje cele biznesowe, finansowanie z kapitału venture może być jedyną dostępną opcją.
Inną wadą zabezpieczenia kapitału podwyższonego ryzyka dla twojej firmy jest to, że większość transakcji obejmuje utratę większości udziałów w twoim biznesie lub rezygnację z prawa weta. Wiele firm venture capital nie zaakceptuje umowy, która pozostawia im mniej niż 50 procent udziałów. Dzieje się tak dlatego, że chcą uzyskać większość praw głosu w firmie, aby pomóc firmie w uzyskaniu jak największego zysku z inwestycji. Firma zazwyczaj będzie odgrywać aktywną rolę w tym biznesie, dostarczając członka zarządu i angażując się we wszystkie istotne decyzje dotyczące zarządzania, w tym te, które wiążą się z dodatkowym finansowaniem, dużymi wydatkami biznesowymi, sprzedażą przedsiębiorstwa lub decyzją o upublicznieniu go. Jeśli nie chcesz zrezygnować z kontroli nad swoją firmą, możesz uniknąć kapitału wysokiego ryzyka, jeśli to w ogóle możliwe. Jeśli jest to dla ciebie problem, lepiej byłoby znaleźć inwestora anioła, jeśli możesz.
Posiadanie firmy zajmującej się kapitałem podwyższonego ryzyka pomaga w prowadzeniu firmy może być korzystne dla wielu młodych firm i niedoświadczonych dyrektorów generalnych, chociaż inwestorzy venture capital mają zazwyczaj szeroką wiedzę w tej dziedzinie i często będą w stanie prowadzić firmę przez trudne czasy, które mogą zatopić wiele startupów. Wiele firm poszukuje kapitału podwyższonego ryzyka nie tylko ze względu na problemy finansowe, ale także w celu uzyskania cennej wiedzy i doświadczenia od kogoś, kto zrobi wszystko, co w rozsądnej granicach, aby odnieść sukces.
Godnym uwagi przykładem jest fakt, że Bill Gates poszukiwał Dave'a Marquardta, który pomaga firmie Microsoft w 1981 r., Mimo że firma nie potrzebowała wówczas żadnych inwestycji finansowych. Marquardt był jedynym inwestorem kapitału podwyższonego ryzyka, który zainwestował w Microsoft i pozostał w zarządzie firmy od ponad 30 lat.
Uzyskanie kapitału podwyższonego ryzyka
W każdym momencie prawdopodobnie tysiące przedsiębiorców i wynalazców myśli "jak znaleźć inwestora venture capital?" Jednak większość firm nie kwalifikuje się do finansowania z wykorzystaniem kapitału podwyższonego ryzyka, a firmy są niezwykle selektywne co do firm i produktów, w które inwestują. Według danych amerykańskiego zarządu Small Business Administration mniej niż.1 procent firm jest finansowanych z kapitału venture. Większość firm jest finansowana przez samych właścicieli firm lub przez aniołów.
Ogólnie rzecz ujmując, firmy, które apelują do inwestorów venture capital, będą tymi, którzy są na etapie rozruchu z realnym i unikalnym produktem lub usługą, który ma duży potencjał rynkowy i dużą przewagę konkurencyjną. Poza tym inwestorzy wysokiego ryzyka zazwyczaj szukają firm w branżach, które już znają, mających silny zespół zarządzający. Będą również często ograniczać swoje inwestycje do firm, które umożliwią im większościowy udział w spółce, aby mogli kierować jej kierunkiem.
W jaki sposób inwestorzy zarabiają pieniądze
Jeśli chodzi o to, co zyskują inwestorzy venture capital, inwestor zapewni fundusze na udział w kapitale własnym w spółce.Ogólnie rzecz biorąc, ze względu na ryzyko związane z ich inwestycjami, firmy venture capital oczekują zwrotu z inwestycji wynoszącego 25 procent lub więcej. Większość tych inwestycji ma charakter długoterminowy i trwa zwykle od pięciu do ośmiu lat, ponieważ jest to czas potrzebny na dojście przez startup do dojrzałości, aby firma typu venture capital mogła zaobserwować zwroty, których szuka. Odnosząca sukces firma często będzie albo kupowana, albo publicznie dostępna w tym momencie.
W niektórych przypadkach inwestor typu venture capital utrzyma swoje udziały, jeśli uzna, że inwestycja przyniesie stałe wysokie zyski, ale w większości przypadków inwestor zrezygnuje z własności w momencie, gdy spółka wejdzie na giełdę lub zostanie sprzedana. W ten sposób inwestor może wykorzystać swoje zarobki i zainwestować w nową perspektywiczną firmę.
Jeśli firma upadnie, inwestor wysokiego ryzyka poniesie duże straty i często nie będzie w stanie odzyskać zainwestowanych pieniędzy. Właśnie dlatego większość inwestorów venture capital jest albo niezwykle bogata i może sobie pozwolić na straty finansowe tego rodzaju, albo bierze udział w puli, która tworzy firmę typu venture capital.
Venture Capitalist Versus Angel Investors
Inwestorzy kapitału podwyższonego ryzyka i inwestorzy aniołów są podobni pod tym względem, że zapewniają inwestycje finansowe, doradztwo i inną pomoc młodym firmom. Największą różnicą między nimi jest to, że podczas gdy inwestor wysokiego ryzyka na ogół chce przejąć kontrolę nad firmą, dlatego często nazywa się ich "kapitalistami-sępami", anioł inwestor będzie odgrywał pośrednią rolę doradcy w firmie, dlatego nazywany jest "aniołem inwestora".
Inną ważną różnicą jest to, że choć większość kapitału wysokiego ryzyka pochodzi od firm, a nie od osób prywatnych, większość aniołów to po prostu zamożne jednostki, choć niektóre z nich działają w bardzo małych grupach.
Znane przykłady Venture Capitalists
Podobnie jak Dave Marquardt inwestujący w Microsoft, wiele największych firm technologicznych na świecie powstało przy pomocy inwestorów venture capital. Do kilku najsławniejszych inwestorów venture capital należy Jim Breyer, który był wczesnym inwestorem na Facebooku; Peter Fenton, inwestor na Twitterze; Jeremy Levine, największy inwestor na Pintereście i pierwszy inwestor na Facebooku; oraz Chris Sacca, wczesny inwestor zarówno na Twitterze, jak i Uber. Jeśli chodzi o dobrze znane firmy typu venture capital, Accel Partners zainwestował w Facebook, Etsy i Dropbox i zarządza ponad 6 miliardami dolarów w połączonych funduszach, a GV (wcześniej znany jako Google Ventures) to firma Google venture capital, która zainwestowała zarówno w Uber, jak i Slack..
Historia Venture Capital
Harvardski instruktor i bankier inwestycyjny Georges Doriot założył pierwszą publiczną firmę venture capital, American Research and Development Corporation (ARDC) w 1946 roku. Po raz pierwszy startup miał opcję zbierania pieniędzy ze źródeł prywatnych, poza bogatymi rodzinami, takimi jak Rockefellerowie lub Vanderbiltowie. Instytucje edukacyjne i ubezpieczyciele zainwestowali miliony w ARDC. Doroit jest teraz nazywany "ojcem venture capitalism".
Byli pracownicy ARDC zaczęli zakładać spółki venture capital, takie jak Morgan Holland Ventures i Greylock Ventures oraz wiele innych firm, które skopiowały ten model. Te wczesne firmy były założycielami tego, co w końcu wyrosło na znany dziś przemysł venture capital.
Jednym z pierwszych dużych startupów z kapitałem podwyższonego ryzyka był Fairchild Semiconductor, który był wówczas uważany za bardzo ryzykowną inwestycję, ponieważ był jedną z pierwszych firm półprzewodnikowych. Ostatecznie firma stała się jedną z najlepiej prosperujących spółek tego rodzaju i pomogła ustanowić wzór udanych partnerstw między inwestorami kapitału podwyższonego ryzyka a nowymi firmami technologicznymi w San Francisco Bay Area.
Liczba niezależnych firm typu venture capital wzrosła w latach 60. i 70., osiągając najwyższy poziom w latach 70. i na początku 80. ubiegłego wieku dzięki sukcesom firm takich jak Apple. Wiele firm zaczęło publikować niektóre z pierwszych strat w połowie lat 80-tych, kiedy przemysł stał się przesycony konkurencją zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i poza nim, szukając kolejnych Microsoft lub Apple. Fundusze kapitału venture zaczęły zwalniać w tym momencie, ale w połowie lat dziewięćdziesiątych branża zaczęła ponownie podnosić rynek, aby uzyskać mocne uderzenie na początku lat 2000, kiedy pękła bańka dot-com. Po ponownym ustabilizowaniu się rynku inwestorzy venture capital powrócili z pełną siłą i obecnie kwitną dzięki mediom społecznościowym, bio-medycznym, mobilnym i innym nowoczesnym technologiom.
