Stan zapasów jest miarą zwrotów z akcji w danym okresie. Istnieje szereg miar wydajności zapasów, a każdy z nich ma swoją własną charakterystykę i korzyści podczas analizy zwrotów. Okres, w którym mierzone są stopy zwrotu, jest wybierany na podstawie osobistych preferencji, ale zarządzający portfelem zazwyczaj mierzą zapasy w ujęciu dziennym, tygodniowym, miesięcznym i rocznym.
Koncepcja całkowitego zwrotu
Na poziom zapasów składają się dwa odrębne składniki: zyski lub straty kapitałowe oraz dywidendy. Zyski lub straty kapitałowe powstają w wyniku zmian cen akcji, zysk wynika ze wzrostu ceny, a strata wynika ze spadku ceny. Dywidendy są często wypłacane przez spółki spoza zysków spółki akcjonariuszom. Kiedy te dwa składniki są sumowane, tworzą one całkowite zyski dla zapasów.
Obliczanie Zwrotów Zapasów
Wydajność zapasów można obliczyć za pomocą prostej formuły obliczania zwrotów. Załóżmy, że inwestor kupił akcje w ubiegłym roku za 100 USD, cena akcji wynosi dzisiaj 120 USD, a dywidendy wypłacone na koniec roku wynoszą 5 USD. Zwroty w magazynie na podstawie szacunkowej całkowitej stopy zwrotu wynoszą 25 procent (120 + 5-100) / 100. Podobnie, jeśli cena akcji spadłaby do 70 USD, zyskowność akcji wyniesie 25% (70 + 5-100) / 100.
Względny poziom zapasów
Ważne jest mierzenie wydajności akcji w stosunku do benchmarku rynkowego lub benchmarku branżowego. Benchmarkem jest każdy portfel reprezentatywny dla akcji posiadanych przez inwestora. Porównując zwroty portfela z jego benchmarkiem, wyniki akcji można kategoryzować w stosunku do benchmarku. Jeśli nasze akcje wzrosły o 25 procent, ale rynek benchmarków zyskał 50 procent, nasze akcje osiągnęły wyniki niższe niż 25 procent. O ile nasze akcje zmniejszyłyby się o 25 procent, podczas gdy benchmark rynkowy spadł o 50 procent, oznacza to, że nasze akcje przewyższyły rynek o 25 procent.
Bezwzględny stan zapasów
Jest to miara wydajności akcji bez porównania z jakimkolwiek innym rynkiem lub portfelem. Inwestorzy, którzy preferują bezwzględne wskaźniki wyceny, nie lubią ryzyka bardziej niż przeciętny inwestor. Środek ten nie ma znaczenia, czy akcje osiągają wyniki lepsze od rynku; liczy się tylko to, że nasz towar dobrze się spisał, czy nie.
Ryzyko i wyniki giełdowe
Konieczne jest zrozumienie ryzyka związanego z inwestowaniem w akcje. Wysoka wydajność zapasów jest najprawdopodobniej związana z zachowaniem wyższego ryzyka. Teoria finansów łączy ryzyko z powrotami; wszelkie akcje o wysokim oczekiwanym zysku najprawdopodobniej będą miały wyższy poziom ryzyka. Oznacza to, że przeciętny inwestor powinien zawsze być ostrożny podczas inwestowania i powinien właściwie zbadać ryzyko dla akcji przed inwestowaniem.
