Zwrot z aktywów operacyjnych netto - określany również jako RNOA - to metryka finansowa wykorzystywana przez analityków do oceny wyników przedsiębiorstwa. RNOA to zysk operacyjny netto po opodatkowaniu podzielony przez aktywa operacyjne netto. Najlepszym sposobem na poprawę wskaźnika RNOA jest zwiększenie wyniku operacyjnego netto.
Zwrot z Aktywów Operacyjnych Netto
RNOA to odmiana zwrotu z aktywów. Zwrot z aktywów oblicza się, dzieląc dochód netto przez aktywa ogółem i RNOA to zysk operacyjny netto po opodatkowaniu podzielony przez aktywa operacyjne netto. Analitycy finansowi stworzyli odmianę RNOA, aby doskonalić działalność operacyjną. Podczas gdy zwrot z aktywów uwzględnia wszystkie rodzaje zysków - w tym inwestowanie i finansowanie - oraz aktywa, takie jak inwestycje i papiery wartościowe, RNOA obejmuje tylko działalność operacyjną. Wielu analityków postrzega to jako lepszą reprezentację tego, jak radzą sobie podstawowe działania firmy.
Ocena zwrotu z aktywów operacyjnych netto
RNOA ocenia, ile przychodu operacyjnego spółka uzyskuje w stosunku do posiadanych aktywów operacyjnych. Rosnące RNOA oznacza, że firma czerpie coraz więcej zysków ze swoich aktywów operacyjnych. Wyższy RNOA jest lepszy niż niższy. Jednak standardy referencyjne różnią się w zależności od branży. Kapitałochłonne gałęzie przemysłu, takie jak telekomunikacja, energia, gaz, woda i linie lotnicze, potrzebują dużej ilości aktywów eksploatacyjnych, aby generować przychody. Ze względu na dużą ilość posiadanych aktywów, RNOA w tych branżach prawie zawsze będzie wyższe niż branże, które nie potrzebują dużych zasobów, takich jak branże oparte na usługach.
Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu
Aby poprawić zwrot z aktywów operacyjnych netto, spółka powinna dążyć do uzyskania wyższych przychodów operacyjnych netto. Dochody operacyjne pochodzą ze sprzedaży produktów i usług. Jedną z strategii, jaką może zastosować firma, jest zwiększenie sprzedaży we wszystkich dziedzinach. Można to osiągnąć, zdobywając większy udział w rynku i poprawiając atrakcyjność marketingową przy jednoczesnym utrzymaniu dotychczasowych klientów. Może również próbować obniżyć koszty operacyjne - takie jak koszt sprzedanych towarów, koszty sprzedaży, podatki, badania i rozwój oraz koszty administracyjne - co z kolei zwiększa zysk netto.
Aktywa operacyjne netto
Aktywa operacyjne netto to całkowite aktywa operacyjne pomniejszone o zobowiązania operacyjne. Z technicznego punktu widzenia, firma mogłaby zwiększyć swój RNOA, sprzedając aktywa operacyjne. Jednak generalnie uważa się to za złą strategię. Ponieważ firmy często sprzedają aktywa w celu pokrycia długów, analitycy widzą sprzedaż aktywów operacyjnych jako wskaźnik, że firma nie radzi sobie dobrze. Ponadto, jeśli firma potrzebuje określonych aktywów operacyjnych do generowania przychodów, sprzedaż tych aktywów może spowodować sprzedaż i wysłać spółkę w spiralę finansową. Z tych powodów najlepiej nie sprzedawać aktywów tylko po to, by poprawić wskaźniki finansowe.
