EBIT-EPS (zarobki przed odsetkami i podatkami - zysk na akcję) są ważne dla wszystkich spółek notowanych na giełdzie. Ta analiza pomaga firmom w podjęciu decyzji o najlepszych opcjach pozyskania pieniędzy. Firmy zazwyczaj mają trzy możliwości: zabezpieczyć pożyczkę (finansowanie dłużne), emitować uprzywilejowane akcje (o określonej stopie procentowej) lub emitować akcje zwykłe (bez zobowiązań płatniczych). Obliczenia dotyczące finansowania dłużnego i wynikowego EPS są stosunkowo proste i proste.
Przedmioty, które będą potrzebne
-
Dane EBIT (rzeczywiste lub prognozowane)
-
Rzeczywiste potrzeby pieniężne (kapitałowe)
-
Kwota zaległych zapasów
-
Oprocentowanie kredytu dla przedsiębiorstw
Oblicz EBIT-EPS dla finansowania dłużnego
Zdecyduj, ile kapitału (pieniędzy) potrzebuje firma. Wszystkie obliczenia zależą od poziomu wymaganego finansowania. Dostępne opcje (zadłużenie, emisja uprzywilejowanych akcji lub akcje zwykłe) zależą od kwoty wymaganej do osiągnięcia celów firmy. Nie prognozuj zbyt mało pieniędzy, ponieważ zadłużenie restrukturyzacyjne, szczególnie w przypadku żądania większej ilości funduszy, może być trudne, czasochłonne i często kosztowne.
Rozpocznij obliczenia finansowania dłużnego z EBIT, bardziej znany jako dochód operacyjny netto. Jest to różnica między przychodem (przychodami) operacyjnymi brutto (ogółem) przedsiębiorstwa a kosztami operacyjnymi. Zamiast punktu końcowego, EBIT jest punktem wyjścia do obliczania finansowania dłużnego. EPS zostanie określony po kolejnych obliczeniach.
Odejmij koszt nowego długu na 1 rok od EBIT (rzeczywisty lub przewidywany). Na przykład EBIT firmy wynosił 60 000 USD, potrzebne pieniądze to 100 000 USD, a stopa procentowa ma wynosić 5 procent. Koszt finansowania dłużnego wyniesie 5000 USD. Odejmij usługę długu (koszt) od EBIT, aby uzyskać EBT (zarobki przed opodatkowaniem). W tym przypadku firma ma EBT w wysokości 55 000 USD.
Odejmij prognozowane podatki od EBT. Zakładając, że firma jest odpowiedzialna za 25-procentowe składki podatkowe (13 750 USD), EAT (dochód po opodatkowaniu), który jest również rzeczywistym dochodem netto firmy, wyniesie 41 250 USD. Jeśli stawki podatkowe ulegną zmianie, skorzystaj z nowej przewidywanej odpowiedzialności za tę analizę.
Oblicz EPS w firmie. Ponieważ firma wybrała finansowanie dłużne, nie zostały wydane i sprzedane żadne dodatkowe akcje zwykłych lub uprzywilejowanych akcji. W tym przykładzie założono, że istnieje 20 000 akcji niespłaconych akcji. Podzielić EAT (41 250 USD) przez pozostałe akcje (20 000), aby dowiedzieć się, że EPS po tym zadłużeniu wynosi 2,06 USD na akcję.
Wskazówki
-
W przypadku wątpliwości, czy finansowanie dłużne jest najlepszym wyborem, należy wyliczyć EPS dla pozostałych opcji (wydawanie preferowanych lub zwykłych akcji) wraz z kosztem nowej pożyczki. Jeśli finansowanie dłużne ma regulowaną stopę procentową, potencjalne możliwości projektu wzrastają w obliczeniach EPS.
Ostrzeżenie
Ostrożnie oceń potencjalny przyszły system EPS, korzystając z finansowania dłużnego, ponieważ dochód netto może, lub nie, pozostać na obecnym poziomie. Nie przyjmuj oferty finansowania dłużnego, dopóki nie upewnisz się, że jest ona na poziomie lub poniżej stawek rynkowych i warunków.
