Stopę kapitalizacji działalności ustala się, dzieląc bieżące dochody spółki od wartości pieniężnej przedsiębiorstwa. To daje procent. Na przykład, jeśli zdecydujesz, że firma, którą kupujesz za 1 milion USD, zarabia 100 000 USD rocznie, ma stopę kapitalizacji 100 000/1 000 000 lub 10 procent. Jednak gdy mówisz o kapitalizacji zarobków, odnosisz się do dzielenia przyszłości i prezentowania zysków według stopy kapitalizacji. Wzór na zarobki kapitalizacyjne to: przyszły zysk / stopa kapitalizacji. Jest to jeden sposób na docenienie firmy.
Prognozy zarobków
Jedną z wad oparcia wyceny spółki na przyszłych zarobkach jest to, że prognozowane przyszłe zyski mogą być błędne. Szacunki mogą być niedokładne. Nieprzewidziane okoliczności mogą spowodować, że zarobki będą dużo mniejsze niż oczekiwano. Jeśli kupisz taką firmę, nie możesz uzyskać dochodu z tego, czego chcesz.
Aktualne błędy stopy kapitalizacji
Ponieważ kapitalizacja przyszłych zysków zależy od aktualnej stopy kapitalizacji dla formuły, musisz upewnić się, że stopa jest wiarygodna. Czasami właściciele firm wykorzystują najnowsze zarobki z roku. Poprosić o średnią w ciągu ostatnich trzech do pięciu lat, a zmniejszysz efekt niezwykłych skoków w danym roku.
Porównaj kapitalizację z wyceną rynkową
Kapitalizacja przyszłych zysków może dać firmie wycenę znacznie różniącą się od wyceny rynkowej. Wycena rynkowa odzwierciedla prawdopodobną wartość firmy w oparciu o to, za co sprzedają podobne spółki. Kapitalizacja zysków może ustalić cenę biznesową, która jest niezgodna z cenami rynkowymi.
Kapitalizacja a podejście kosztowe
Kosztowe podejście do wyceny przedsiębiorstw określa bieżącą wartość aktywów względem zobowiązań. Uwzględnienie zobowiązań pomaga w ustaleniu realistycznej oceny. Kapitalizacja przyszłych zysków nie uwzględnia zobowiązań. Krótko mówiąc, te przyszłe zyski mogą mieć swoją cenę z powodu niespłaconego długu. Koszty finansowania zewnętrznego mogą wpływać na zyski.
